Dự án do Sở Giao thông - Vận tải làm chủ đầu tư có tổng vốn đầu tư gần 65 tỷ đồng từ nguồn ngân sách tỉnh. Đoạn đường được cải tạo, nâng cấp dài khoảng 5,3 km; điểm đầu từ nút giao với đường tỉnh 294 (Km87+785 quốc lộ 17) thuộc địa bàn thị trấn Nhã Nam đến điểm cuối tại ngã ba thị trấn Phồn Xương (Km93+033,81 quốc lộ 17).
Dự án sẽ đầu tư cải tạo, mở rộng tuyến đường phù hợp với tiêu chuẩn đường cấp III đồng bằng, nền rộng 12 m, mặt đường 11 m. Riêng đoạn qua trung tâm thị trấn Nhã Nam và thị trấn Phồn Xương chỉ tiến hành thảm nhựa tăng cường trên cơ sở mặt đường hiện trạng rộng từ 10-15 m.
Đơn vị thi công là Công ty cổ phần thương mại, đầu tư và xây dựng Thái Sơn - Phương Sơn, thời gian thực hiện từ nay đến năm 2022. Hiện nay, Sở Giao thông - Vận tải đang phối hợp với huyện Tân Yên, Yên Thế và đơn vị thi công, tư vấn giám sát bàn giao cọc giải phóng mặt bằng, khẩn trương triển khai thực hiện dự án bảo đảm đúng thời gian.