Doanh thu 2026 của Sonadezi Châu Đức sẽ đến từ đâu?

Theo dự báo của Chứng khoán Shinhan, năm 2026 kết quả kinh doanh của Sonadezi Châu Đức (mã: SZC) sẽ duy trì đà tăng trưởng ổn định nhờ nguồn doanh thu từ hoạt động cho thuê đất khu công nghiệp, dự án Khu dân cư Sonadezi Hữu Phước, tái cấu trúc mảng dịch vụ sân golf và doanh thu từ dự án BOT 768.

Với triển vọng Cảng hàng không quốc tế Long Thành hoàn thành trước tháng 6/2026, cùng việc mở rộng cảng Cái Mép, Shinhan đánh giá khu vực Bà Rịa - Vũng Tàu tiếp tục là điểm nóng hút vốn FDI.

Bên cạnh đó, giá thuê đất tại KCN Châu Đức được dự báo sẽ tăng trưởng 5 - 8% trong giai đoạn 2025 - 2028. Tuy nhiên, các yếu tố như tình hình thuế quan bất ổn và căng thẳng địa chính trị tiếp tục là những rủi ro ảnh hưởng đến nhu cầu thuê đất trong tương lai.

Trong bối cảnh này, công ty chứng khoán ước tính diện tích đất cho thuê mới của SZC trong năm 2026 sẽ đạt khoảng 45 ha, tương đương năm trước.

Việc hoàn thành sân bay Long Thành cũng sẽ thúc đẩy việc bán hàng cho dự án Sonadezi Hữu Phước. Đầu năm 2026, SZC đã mở bán 105 căn và cho thuê 105 căn NOXH tại dự án này.

Dự án BOT 768 có tổng chiều dài hơn 48 km, kết nối khu vực Biên Hòa với Vĩnh Cửu (Đồng Nai) và Bình Dương cũ. Dự án bao gồm 6 tuyến đường, với tổng mức đầu tư ban đầu hơn 534 tỷ đồng, bắt đầu thu phí hoàn vốn từ tháng 11/2010, dự kiến trong 30 năm, thêm 5 năm thu phí tạo lợi nhuận.

Từ ngày 1/1/2021, việc thu phí tạm dừng để lắp đặt hệ thống thu phí không dừng (ETC) theo yêu cầu của Chính phủ. Đến tháng 11/2024, UBND tỉnh Đồng Nai đã phê duyệt điều chỉnh dự án, giảm quy mô xuống còn 3 tuyến đường với tổng chiều dài gần 24 km, tổng mức đầu tư giảm còn 425 tỷ đồng. Thời gian thu phí hoàn vốn dự kiến rút ngắn từ 35 năm xuống còn khoảng 24 năm, với thời gian thu phí còn lại khoảng 9 năm 3 tháng. Dự kiến, việc thu phí sẽ được tái khởi động trong năm 2025, nhằm hoàn vốn cho chủ đầu tư.

Năm ngoái, doanh thu mảng sân golf của SZC đạt 50 tỷ. Bước sang 2026, SZC đã tiến hành chấm dứt hoạt động của chi nhánh - Xí nghiệp Golf Châu Đức và đồng thời thành lập Công ty TNHH MTV Dịch vụ Golf Châu Đức. Đây được xem là động thái nhằm tái cấu trúc, nhằm phát triển mảng sân golf của SZC. 

Với những yếu tố nói trên, Shinhan dự phóng doanh thu 2026 của SZC sẽ đạt khoảng 1.228 tỷ đồng, lãi sau thuế 401 tỷ đồng, lần lượt tăng 12% và 7% so với cùng kỳ.