SSI: Tăng trưởng của IDICO (IDC) trong 3 - 5 năm tới phụ thuộc vào KCN Hựu Thạnh

Tại báo cáo cập nhật tình hình hoạt động của Tổng Công ty IDICO - CTCP (Mã: IDC) mới đây, CTCP Chứng khoán SSI đưa ra nhận định khu công nghiệp (KCN) Hựu Thạnh sẽ là động lực tăng trưởng của IDICO trong 3 - 5 năm tới.

Từ kết quả kinh doanh năm 2020 của IDICO, SSI cho biết doanh nghiệp có ba mảng kinh doanh chính: Điện, khu công nghiệp (KCN) và phí đường bộ. Trong đó, mảng KCN đã cho thuê 1.390 ha và còn quỹ đất sẵn sàng cho thuê 880 ha, tập trung ở KCN Hữu Thạnh, KCN Phú Mỹ II mở rộng và KCN Quế Võ II, số liệu cập nhật đến cuối năm 2020.

SSI thông tin, KCN Hựu Thạnh có thể bắt đầu cho thuê vào quý I/2021 với tổng diện tích đất cho thuê 320 ha và giá thuê 120 USD/m2/chu kỳ. Với chi phí đầu tư 1 triệu đồng/m2, SSI dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp của KCN Hựu Thạnh sẽ đạt 45% - 50%.

Ngoài ra, sau khi Bộ Xây dựng thoái vốn khỏi IDICO vào tháng 11/2020, các nhà đầu tư lớn như CTCP Tập đoàn SSG, Công ty TNHH Tập đoàn Bitexco và Công ty TNHH Covestcons đã mua lại phần thoái vốn nhà nước. SSI cho rằng, việc thay đổi cơ cấu sở hữu sẽ mang lại nhiều triển vọng cho IDICO.

Công ty chứng khoán này dự báo, năm 2021, doanh thu và lãi sau thuế của IDICO lần lượt tăng 30% và 67,8% so với cùng kỳ lên 6.598 tỷ đồng và 398 tỷ đồng. Diện tích cho thuê KCN trong năm 2021 dự kiến đạt 90 ha.

Năm 2020, IDICO ghi nhận doanh thu thuần giảm nhẹ 7% so với năm 2019, xuống còn 4.561 tỷ đồng. Lãi sau thuế của doanh nghiệp giảm từ 477 tỷ đồng còn 427 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu từ các KCN được dự báo đạt 1.852 tỷ đồng, tăng 168% so với năm ngoái, chủ yếu đến từ KCN Hựu Thạnh (cho thuê 70 ha với giá 120 USD/m2/chu kỳ thuê).

Tại thời điểm cuối năm, IDICO có gần 6.300 tỷ đồng doanh thu chưa thực hiện, chủ yếu là tiền cho thuê đất, phí quản lý và sử dụng hạ tầng nhận trước tại các KCN.

Ngoài ra, IDICO đang sở hữu 4 công ty thủy điện và 4 công ty xây dựng. Tuy nhiên, SSI nhận định, rủi ro về thay đổi trong nguồn nước và khối lượng các hợp đồng xây dựng có thể ảnh hưởng đến hoạt động của các công ty con và công ty liên kết.