Tại sao quỹ tỷ đô của Dragon Capital liên tiếp bán ròng khi VN-Index vượt 1.000 điểm?

VEIL bán ròng 29 triệu USD sau khi VN-Index vượt 1.000 điểm

Báo cáo hoạt động của quỹ đầu tư lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam - Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) cho thấy quỹ này đã liên tục gia tăng tỷ trọng tiền mặt trong những tuần giao dịch gần đây.

Ghi nhận tại ngày 17/12, tỷ trọng tiền mặt trong danh mục của quỹ VEIL là 3,24%. Với quy mô danh mục là 1,725 tỷ USD. Giá trị tiền mặt mà quỹ đang nắm giữ gần 56 triệu USD. 

Thời điểm cuối tháng 11 (ngày 26/11), tỷ tọng tiền mặt của VEIL trong vùng thấp nhất trong năm với 0,62%. Đây cũng là thời điểm đánh dấu việc VN-Index vượt mốc 1.000 điểm.  NAV của VEIL tại này 26/11 là 1,657 tỷ USD, tương tương giá trị tiền mặt 27,3 triệu USD. 

Như vậy, giá trị tiền mặt của của quỹ VEIL tăng gần 29 triệu USD (670 tỷ đồng) sau khi VN-Index vượt 1.000 điểm.

Vì sao VEIL bán ròng cổ phiếu? 

Việc liên tục gia tăng tỷ trọng tiền mặt của quỹ ngoại lớn nhất thị trường này diễn ra trong trạng thái âm tiền mặt thời điểm cuối tháng 11. Theo đó, trong Top10 mã chiếm tỷ trọng lớn nhất, tỷ trọng tiền mặt tại ngày 26/11 là âm 2,63%.

Hệ quả là, VEIL bán ròng cổ phiếu nhằm cân bằng trạng thái tiền mặt. Tại ngày 17/12, tỷ trọng tiền mặt trong Top10 mã lớn nhất danh mục của VEIL tăng lên 2,08%. 

Theo quan sát, quỹ VEIL do Dragon Capital quản lý đã bán ròng một số mã như DXG của Đất Xanh, SAB của Sabeco. Trong phiên giao dịch 15/12, quỹ VEIL đã bán ra 2,5 triệu cổ phiếu DXG, giảm số lượng cổ phần nắm giữ xuống còn hơn 14,8 triệu cp.

Nhưng nhiều khả năng quỹ ngoại lớn nhất thị trường này sẽ giải ngân trở lại sau khi đạt trạng thái cân bằng về tiền mặt. Trong hai tuần giữa tháng 11, tỷ trọng tiền mặt của VEIL từng tăng đột biến sau thương vụ thoái vốn tại DIG. Quỹ này giải ngân trở lại ngay sau đó.

Trong báo cáo tháng 11, Dragon Capital vẫn đưa ra một góc nhìn tương đối khả quan với thị trường chứng khoán Việt Nam. Theo quỹ ngoại lớn nhất thị trường này, các yếu tố cơ bản và dòng tiền cho thấy dấu hiệu năm 2021 tăng trưởng mạnh mẽ mặc dù có khả năng điều chỉnh sau đợt tăng đột biến. 

Theo Dragon Capital, tiền rẻ tiếp tục là động lực chính đẩy dòng vốn đến với cổ phiếu. Với sự dồi dào về tiền mặt, tỷ lệ ký quỹ tại các công ty chứng khoán đang giảm xuống với dòng vốn lớn của các CTCK Hàn Quốc.

Một điểm khác được Dragon Capital đưa ra đó là các công ty bảo hiểm bắt đầu phân bổ tài sản nhiều hơn vào cổ phiếu. 

Các công ty bảo hiểm buộc phải làm vậy vì việc đầu tư vào kênh trái phiếu dường như không mang lại lợi nhuận, báo cáo của Dragon Capital nêu.

Nói về xu hướng dòng vốn ngoại, nhà đầu tư nước ngoài có thể mua ròng trở lại. Động thái này đã diễn ra từ giữa tháng 11. Giá trị bán ròng trong tháng 11 bằng 40% giá trị bán ròng của tháng 10. Dự báo xu hướng mua ròng của khối ngoại diễn ra khi Việt Nam được gia tăng tỷ trọng trong danh mục của MSCI-EM.

VEIL khép lại năm 2020 thành công sau hai năm không chiến thắng VN-Index

Trở lại với hoạt động đầu tư của VEIL, với đà tăng giá mạnh của thị trường, quỹ ngoại này báo cáo kết quả đầu tư ấn tượng. Tính đến ngày 17/12, tỷ suất lợi nhuận danh mục của quỹ đạt 17,6% kể từ đầu năm, cao hơn tỷ lệ tăng 11,55% của VN-Index.

Trong xu hướng tích cực của thị trường như hiện nay, nhiều khả năng VEIL sẽ đạt tỷ suất lợi nhuận vượt 20% trong năm 2020. Kết quả này tốt hơn rất nhiều so với hiệu suất 3,05% trong năm 2018 và âm 7,08% trong năm 2018.

Về danh mục đầu tư, tại thời điểm giữa tháng 12, cổ phiếu HPG của Hòa Phát chiếm tỷ trọng lớn nhất (11,15%), theo sau ACB với 9,57%. Top10 mã chiếm tỷ trọng lớn nhất của VEIL còn có các cổ phiếu quen thuộc khác như MWG, VCB, VHM, KDH, FPT, VPB, VIC và SAB. Tổng tỷ trọng của 10 mã có tỷ trọng lớn nhất tại ngày 17/12 là 63,98%.