Vietcap: Backlog của Vinhomes đạt gần 100.000 tỷ đồng, kỳ vọng ghi nhận 80% trong năm nay

Chứng khoán Vietcap vừa có báo cáo cập nhật về CTCP Vinhomes (mã chứng khoán: VHM), cho biết Vinhomes ghi nhận giá trị hợp đồng bán hàng năm 2023 đạt 87.000 tỷ đồng (giảm 32% so với cùng kỳ), trong đó 51% đến từ doanh số bán buôn.  

Doanh số bán hàng chưa ghi nhận (backlog) tại cuối năm 2023 của Vinhomes lên tới 99.799 tỷ đồng (giảm 7% so với cùng kỳ), với doanh số bán buôn chiếm 67%. Vietcap kỳ vọng khoảng 80% backlog cuối năm 2023 (chủ yếu là Ocean Park 2 & 3) sẽ được ghi nhận vào năm nay. 

Niềm tin của người mua nhà được kỳ vọng sẽ tiếp tục cải thiện trong năm 2024 - 2025, hoạt động môi giới khởi sắc và thủ tục pháp lý thuận lợi hơn, sẽ hỗ trợ Vinhomes trong việc ra mắt các dự án mới đến người mua nhà, đồng thời tiếp tục duy trì chiến lược bán buôn cho các dự án sắp tới của công ty.

Vietcap dự báo tổng giá trị hợp đồng bán hàng giai đoạn 2024 - 2025 của Vinhomes sẽ đạt 158.000 tỷ đồng, được hỗ trợ bởi dự báo doanh số bán hàng từ các dự án đang triển khai và các dự án mới dự kiến (bao gồm Vũ Yên, Wonder Park và Cổ Loa). 

Dự báo kết quả kinh doanh của Vinhomes năm 2024, Vietcap cho biết, doanh thu bất động sản cốt lõi dự báo đạt 112.000 tỷ đồng (tăng 4% so với cùng kỳ năm trước), chủ yếu nhờ doanh số bán lẻ và bán buôn tại Ocean Park 2 & 3 (chiếm khoảng 70%) và tại dự án Vũ Yên. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 29.396 tỷ đồng, giảm 12% so với cùng kỳ do doanh số bán buôn dự kiến đóng góp thấp hơn so với năm 2023. 

Vietcap cũng dự báo biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của Vinhomes sẽ đạt 30,9% trong năm 2024, thấp hơn so với 33,3% vào năm 2023 và 44,7% vào năm 2022, chủ yếu do bàn giao tại Ocean Park 2 & 3 theo hình thức BCC (Vinhomes chia sẻ lợi nhuận với các đối tác BCC) có biên lợi nhuận thấp hơn so với bán lẻ/bán buôn. 

Theo đơn vị phân tích này, biên lợi nhuận của Vinhomes sẽ hồi phục từ năm 2025, sau khi công ty hoàn tất bàn giao dự án Ocean Park 2 & 3.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit

Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội

Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.

Ba phiên thảo luận chính:

Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến

Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.

Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.

Đặt vé Early Bird
(giảm giá 30%) Dự báo của bạn
về nửa cuối năm 2026