Dự báo 5 ngân hàng có lợi nhuận quý IV tăng trưởng trên 30%

Trong báo cáo ước tính kết quả kinh doanh quý IV và năm 2026 mới công bố, các chuyên gia Chứng khoán Vietcombank (VCBS), dự báo tăng trưởng tín dụng được duy trì ở mức cao và có định hướng, tập trung vào các lĩnh vực ưu tiên như sản xuất – kinh doanh, hạ tầng và tiêu dùng nhằm hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng kinh tế. Chất lượng tài sản được kỳ vọng cải thiện dần.

Lợi nhuận ngành được thúc đẩy nhờ các yếu tố như biên lãi thuần NIM cải thiện; thu nhập ngoài lãi gia tăng tỷ trọng đóng góp; chi phí hoạt động được tối ưu hóa nhờ hoạt động chuyển đổi số.

Tuy nhiên, ngành vẫn đối mặt với một số rủi ro, bao gồm biến động kinh tế vĩ mô toàn cầu, áp lực cạnh tranh gia tăng và yêu cầu ngày càng cao về vốn, quản trị rủi ro theo chuẩn mực quốc tế.

Tăng trưởng tín dụng tốt từ sự phục hồi của thị trường BĐS

Ngân hàng TMCP Phát triển TP HCM (HDBank - Mã: HDB) được VCBS dự báo triển vọng tăng trưởng tín dụng cao hơn so với trung bình ngành đến từ thị trường bất động sản - xây dựng và sự hồi phục của tín dụng bán lẻ.  

Dư địa mở rộng NIM trong năm 2026 nhờ ngân hàng đẩy mạnh cho vay bán lẻ với lợi suất cao hơn, tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn ở mức thấp so với toàn ngành và gia tăng tỷ trọng đóng góp của HD Saison.

Thu nhập ngoài lãi tiếp tục là động lực dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2026; bên cạnh đó HDBS tham gia vào thị trường tài sản mã hóa được kỳ vọng giúp mở rộng dịch vụ của ngân hàng

Lợi nhuận kỳ vọng duy trì mức tăng trưởng khả quan với tốc độ tăng trưởng quý IV/2025 và năm 2026 lần lượt là 31% và 22%. 

Các chuyên gia VCBS kỳ vọng tín dụng Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB) tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2026 với động lực đến từ sự hồi phục của thị trường bất động sản vàxây dựng cũng như cho vay mua nhà.

Dự báo tổng thu nhập hoạt động quý IV đạt 11.216 tỷ đồng, tăng 17%. Đồng thời, lợi nhuận trước thuế ước đạt 6.101 tỷ đồng, tăng 30%. Về triển vọng 2026, lãi trước thuế ước tăng 18%. 

Trong đó, NIM cải thiện kể từ năm 2026 nhờ: CASA tiếp tục duy trì ở mức cao; Tỷ trọng cho vay bán lẻ ở mức tương đối cao; Mặt bằng lãi suất cho vay trung bình có thể được cải thiện trong năm 2026.

Techcombank đang đẩy mạnh việc đa dạng hóa nguồn thu ngoài lãi qua việc thành lập TCLife, góp vốn thành lập MDP và niêm yết TCBS cùng với tiềm năng đến từ các lĩnh vực tài sản số và vàng

Ngân hàng TMCP Tiên phong (TPBank - Mã: TPB) tín dụng được VCBS đánh giá nhờ sự phục hồi của thị trường BĐS và tiêu dùng bán lẻ,ước tính đạt lần lượt 24% và 25,5% cho năm 2025 và 2026.

Dự phóng về kết quả kinh doanh, các chuyên gia VCBS dự báo lợi nhuận tăng trưởng 17% trong quý IV và tăng trưởng 16% trong năm 2026.

Tỷ lệ CASA tiếp tục được cải thiện nhờ hiệu quả của chiến lược phát triển ngân hàng số. Đa dạng hóa các nguồn thu từ dịch vụ, đặc biệt là các sản phẩm số hóa giúp hỗ trợ lợi nhuận.

Chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện

Một số ngân hàng được kỳ vọng chất lượng tài sản cải thiện như BIDV, MB, MSB, VietinBank,...

Các chuyên gia VCBS đánh giá nhu cầu tín dụng Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB – Mã: MSB) ở mức tốt, kỳ vọng đạt tốc độ tăng trưởng tín dụng 21,8% cho cả năm 2026. Bên cạnh đó, NIM sẽ bắt đầu ghi nhận sự cải thiện từ nửa cuối năm.

Chất lượng tài sản cải thiện, tỷ lệ nợ xấu tiếp tục giảm xuống 2% nhờ tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ và tăng thu hồi nợ đã xoá. VCBS dự phóng lợi nhuận MSB ước đạt 3.437 tỷ đồng (tăng 72%) trong quý IV và 9.914 tỷ đồng trong năm 2025 (tăng 21%).

Bên cạnh đó, ngân hàng hoàn thiện hệ sinh thái với các kế hoạch thoái vốn, góp vốn các công ty con: chuyển nhượng một phần hoặc toàn bộ số vốn góp tại TNEX Finance và góp vốn mua công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ.

Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank - Mã: CTG) được dự báo lợi nhuận trước thuế quý IV và cả năm 2026 ước đạt 13.631 tỷ đồng và 51.935 tỷ đồng, tăng lần lượt 11% và 19%. Tổng thu nhập hoạt động quý IV ước đạt 27.057 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ 27%, dự phóng 2026 ở mức 107.049 tỷ đồng, tương đương 18%. 

Các chuyên gia VCBS đánh giá tăng trưởng tín dụng VietinBank đạt 18,2% trong năm 2026, tương đương mức trung bình ngành, trong khi đó NIM bắt đầu đà phục hồi trong nửa sau 2026 với động lực đến từ cả chiều huy động và cho vay.

Chất lượng tài sản được kiểm soát tốt, với xu hướng tiếp tục giảm tỷ trọng trích lập trong 2026-2028. Hoạt động thu hồi nợ tích cực với 1 số khoản quy mô lớn có thể sẽ thu được dứt điểm trong 2026.

VCBS nhận định tăng trưởng tín dụng Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - Mã: BIDV) dự báo đạt 17,9% cho năm 2026 với động lực chủ yếu đến từ mảng bán lẻ và SME và NIM duy trì thấp ở mức 2,2%.

Các chuyên gia VCBS dự phóng tổng thu nhập hoạt động quý IV đạt 26.831 tỷ đồng, tăng 2%, trong khi đó lợi nhuận trước thuế ước đạt 10.122 tỷ đồng, tăng 8%. Trong năm 2026, lợi nhuận tăng trưởng 21%, đạt 40.916 tỷ đồng, trong đó tổng thu nhập hoạt động là 104.753 tỷ đồng, tăng 19%.

Chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện dự kiến tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1,1% cuối 2026, cũng kỳ vọng BIDV tăng trưởng thu nhập bất thường từ thu hồi nợ xấu, theo đó thu nhập khác dự báo tăng 30% đạt trên 10.000 tỷ đồng.

Kế hoạch phát hành riêng lẻ với tỷ lệ 3,84% tiếp tục được đẩy mạnh với khả năng thành công cao hơn khi giá cổ phiếu BID đã điều chỉnh về mức hấp dẫn.

Đối với Ngân hàng TMCP Quân đội (MB – Mã: MBB), các chuyên gia nhận định tín dụng tăng trưởng trong top cao nhất ngành, đạt 27% trong năm 2025. Chât lượng tài sản kỳ vọng cải thiện, trong khi NIMhồi phục nhẹ lên mức 4,3% nhờ gia tăng tỷ lệ CASA và tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ, thu nhập từ phí dịch vụ khả quan. 

Các chuyên gia dự phóng tổng thu nhập hoạt động trong quý IV đạt 21.361 tỷ đồng (tăng 29%) và ở mức 89.266 tỷ đồng (tăng 28%) cho cả năm 2026. Lợi nhuận trước thuế quý IV và cả năm 2026 lần lượt là 10.722 tỷ đồng và 42.785 tỷ đồng, tăng lần lượt 33% và 26%. 

Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín (Sacombank - Mã: STB) tổng thu nhập hoạt động ước đạt 9.062 đồng (tăng 22%) trong quý IV và 41.066 tỷ đồng (tăng 23%) trong năm 2026. 

Thu nhập lãi tăng trưởng chậm lại: Tín dụng kỳ vọng tăng trưởng 16,6%. NIM dự kiến giảm xuống 3,5% trong năm 2026 do không còn ghi nhận khoản hoàn nhập lãi dự thu lớn. Trong khi đó, thu nhập từ phí khả quan.

Điểm rơi lợi nhuận trong năm 2026 với triển vọng xử lý thành công một số khoản nợ lớn, bao gồm: Phương án đấu giá 32,5% cổ phiếu VAMC đang được trình lên NHNN chờ phê duyệt và triển vọng thực hiện từ giữa 2026 và dự kiến trong nửa sau 2026, Sacombank có thể xử lý dứt điểm khoản nợ của Bamboo Airways với dư nợ 3.000 - 4.000 tỷ đồng và ghi nhận lợi nhuận vào thu nhập bất thường. 

Động lực đến từ nhóm khách hàng cá nhân

Tại Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh vượng (VPBank - Mã: VPB) tín dụng kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng tích cực với động lực chính đến từ sự hồi phục của mảng cho vay mua nhà, tín dụng tiêu dùng và cho vay ký quỹ.

Lợi nhuận duy trì đà tăng trưởng khả quan nhờ: FE Credit tiếp tục duy trì đà tăng trưởng giúp hỗ trợ lợi nhuận hợp nhất của toàn ngân hàng; Hoạt động kinh doanh của các công ty con kỳ vọng giữ mức tăng trưởng khả quan và NIM hợp nhất kỳ vọng cải thiện nhanh hơn so với mặt bằng chung trong năm 2026.

Các chuyên gia VCBS dự phóng lợi nhuận trước thuế ngân hàng ước đạt 9.879 tỷ đồng (tăng 60%) và 38.643 tỷ đồng (28%) lần lượt trong quý IV và năm 2026. 

Với Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB - Mã: ACB), tín dụng tiếp tục tăng trưởng tích cực, ước tính đạt lần lượt 21,5% và 22,3 cho năm 2025 và 2026 với động lực đến từ nhóm khách hàng SME và cá nhân.

Dự báo tổng thu nhập hoạt động quý IV đạt 8.903 tỷ đồng. Các chuyên gia dự phóng trong cả năm 2026 con số này đạt mốc 38.227 tỷ đồng, tăng 11%. Lợi nhuận trước thuế ước đạt 6.077 tỷ đồng (tăng 7%) trong quý IV và 24.945 (tăng 13%) trong năm 2026.

Chất lượng tài sản được kiểm soát tốt giúp giảm bớt áp lực trích lập dự phòng. NIM bắt đầu hồi phục từ năm 2026 nhờ: còn dư địa để gia tăng cho vay kỳ hạn trung - dài hạn với lợi suất cao hơn và mảng cho vay bán lẻ hồi phục.

Theo VCBS, tăng trưởng tín dụng Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB - Mã: VIB)  tiếp tục tăng trưởng tích cực trong năm 2026 với động lực đến từ sự phục hồi của hầu hết các mảng kinh doanh, trong đó mảng cho vay mua nhà ở sẽ là động lực dẫn dắt tăng trưởng chính.

Thu từ xử lý nợ xấu cải thiện giúp hỗ trợ mảng thu nhập ngoài lãi. Sự hồi phục của mảng cho vay bán lẻ với lợi suất cho vay cao hơn cùng với tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn vẫn đang duy trì ở mức thấp giúp ngân hàng có thêm dư địa cải thiện biên NIM và lợi nhuận.

VCBS dự báo tổng thu nhập hoạt động ước đạt 5.719 tỷ đồng (tăng 8%) trong quý IV và 23.172 tỷ đồng (tăng 11%) trong năm 2026. Lợi nhuận trước thuế dự phóng tăng trưởng 13% trong quý IV, cả năm 2026 lợi nhuận tăng trưởng 13% và ước đạt 10.977 tỷ đồng.