Ngõ Phất Lộc nằm ngay trung tâm của phố cổ Hà Nội, cách hồ Hoàn Kiếm chưa đầy 100m. Trong ngõ đa phần là người nhiều nơi lên thủ đô lập nghiệp và may mắn 'đổi đời' nhờ kinh doanh buôn bán ở con ngõ gần bờ hồ Gươm này.
Nằm dọc theo trục vành đai 2,5 đoạn gần Đầm Hồng dự kiến sẽ bố trí nhà ga S10.16 của tuyến metro số 10 TP Hà Nội. Đây cũng là nơi được định hướng triển khai nhiều dự án bất động sản.