VnDirect: NHNN sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm 2021, lãi suất có thể giảm thêm 20-50 điểm %

Bộ phận phân tích Công ty Chứng khoán VnDirect (VnDirect) vừa công bố báo cáo chiến lược đầu tư năm 2021 với nhận định Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm thúc đẩy tăng trưởng năm 2021.

Theo VnDirect, NHNN đã quyết định giảm lãi suất điều hành 0,25-0,5 điểm % từ ngày 01/10/2020. Đây là lần thứ 3 kể từ đầu năm, NHNN cắt giảm lãi suất điều hành để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Cụ thể, lãi suất tái chiết khấu giảm từ mức 3,0%/năm xuống 2,5%/năm và lãi suất tái cấp vốn giảm từ 4,5%/năm xuống 4,0%/năm. 

Sau khi NHNN cắt giảm lãi suất, VnDirect kỳ vọng cả lãi suất huy động và cho vay do các ngân hàng thương mại đưa ra có thể giảm thêm 0,25 - 0,5 điểm % trong quí IV, trong đó lãi suất huy động ngắn hạn có thể giảm nhiều hơn so với lãi suất dài hạn.

Nhóm phân tích cũng nhận thấy nhu cầu tín dụng cải thiện nhẹ trong quí III, với tín dụng tính đến ngày 30/9/2020 tăng 6,1% so với thời điểm đầu năm (cải thiện đáng kể từ mức tăng 3,3% hồi cuối tháng 6/2020). 

"Nhu cầu tín dụng sẽ tiếp tục phục hồi trong quí IV và dự báo tín dụng cả năm sẽ tăng 9,0% so với thời điểm đầu năm", VnDirect nhận định.

VNDirect kì vọng NHNN sẽ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng trong năm 2021 trong bối cảnh áp lực lạm phát năm tới ở mức thấp. Mặc dù NHNN có thể sẽ không cắt giảm lãi suất điều hành thêm nữa, nhưng nhóm phân tích không cho rằng NHNN sẽ nâng lãi suất lên trong năm 2021, một động thái nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bằng cách duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng. 

Thay vào đó, NHNN có thể hỗ trợ thị trường tiền tệ thông qua thị trường mở, gia tăng dự trữ ngoại hối, nâng trần tăng trưởng tín dụng cho các ngân hàng thương mại hoặc lùi thời hạn áp dụng các tiêu chuẩn an toàn tài chính cao hơn đối với các ngân hàng thương mại. 

Với những nhận định trên, nhóm phân tích dự báo tăng trưởng tín dụng sẽ cải thiện lên mức 13% trong năm 2021. Đồng thời, lãi suất huy động và cho vay sẽ giảm 20-50 điểm % trong năm 2021 trong bối cảnh chính sách tiền tệ được nới lỏng và áp lực lạm phát hạ nhiệt.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.

Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.

Mua vé theo nhóm
giảm đến 30% Dự báo của bạn về
triển vọng kinh tế 2027
(Để có cơ hội nhận vé miễn phí)