Không phải đất, vàng hay chứng khoán, đây mới là kênh trú ẩn an toàn cho dòng tiền lúc này?

Nền kinh tế Việt Nam đã khép lại quý I/2026. Trên thị trường tài chính, theo báo cáo của CTCP Chứng khoán KAFI, mặt bằng lãi suất huy động bước vào chu kỳ tăng rõ rệt. Mức điều chỉnh tại các ngân hàng thương mại cổ phần dao động 0,1 - 1,75%/năm với các kỳ hạn từ 6 tháng trở lên, phản ánh chu kỳ tăng lãi suất đã hình thành với tính chất lan tỏa rộng. 

Theo ghi nhận của Savills Việt Nam, lãi suất cho vay bất động sản tăng cao đã ảnh hưởng đến tâm lý người mua, khiến giao dịch trên thị trường địa ốc sụt giảm đáng kể. Trong khi đó, giá vàng trong nước cũng liên tục biến động với cơn sốt mua bán trên diện rộng, nhu cầu tích trữ trong dân ở mức cao. 

Bàn về chiến lược phân bổ vốn phù hợp giữa các kênh tài sản cho nhà đầu tư tại Data Talk | Macro Insight: Những biến số mới đang hình thành?, ông Trần Ngọc Báu - CEO Công ty Dữ liệu Kinh tế Tài chính WiGroup đã đưa ra nhiều khuyến nghị.

Theo chuyên gia, trong bối cảnh hiện nay, việc chọn lựa chiến lược phân bổ vốn còn phụ thuộc vào tiềm lực tài chính của bản thân nhà đầu tư. Với nhóm thượng lưu (sở hữu khối tài sản từ 1 triệu USD trở lên), đôi khi những sự kiện mang tính bất ngờ như hiện nay chỉ là cơn gió ngược trong ngắn hạn và không ảnh hưởng đến họ quá nhiều.    

Những người giàu thực sự thường sẽ có tầm nhìn đầu tư từ 10 - 20 năm. Chẳng hạn trong tương lai, họ thấy bất động sản vẫn là kênh tiềm năng dài hạn, thì những cơn cơn gió ngược như giá dầu biến động hay xung đột Trung Đông đều không phải là yếu tố khiến họ phải quan tâm quá nhiều hay thay đổi chiến lược phân bổ tài sản. 

Trái lại, nhóm trung lưu trở xuống (sở hữu dưới 1 triệu USD) sẽ phải tính toán rất nhiều trong ngắn hạn với các tài sản của mình.  

Theo ông Báu, nhóm này cần chia thành 2 trường phái trong hoạt động đầu tư. Khi thị trường thuận lợi thì cứ mạnh dạn, thậm chí chấp nhận mạo hiểm. Song, khi thị trường biến động thì phải tìm giải pháp mang tính ổn định nhiều hơn, có thể gửi tiền tiết kiệm hoặc mua trái phiếu chính phủ, mua trái phiếu doanh nghiệp, nói chung là nên đầu tư theo hướng an toàn để phòng thủ.

"Ở giai đoạn này, tôi nghĩ chúng ta nên phòng thủ. Thực tế hiện nay, lãi suất đang ở mức tương đối tốt so với nhiều năm trở lại đây và thậm chí cả trong tương lai. Do đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc nắm giữ tài sản dài hơi, lựa chọn gửi tiền với kỳ hạn 1 - 2  năm. Lãi suất tăng đến đây là đã ở mức phù hợp và trong vòng 2 - 3 năm tới sẽ khó có thể diễn ra những đợt tăng cao. 

Nếu chấp nhận gửi kỳ hạn 1 năm hoặc thậm chí 2 - 3 năm, mỗi năm hưởng lãi kép khoảng 10% thì tôi nghĩ đấy không phải là chiến lược tệ. Điều này khác với giai đoạn trước, khi nhiều người thường chỉ gửi ngắn hạn khoảng 3 - 6 tháng vì lãi suất biến động liên tục", CEO WiGroup nói.

Bên cạnh vấn đề lãi suất, vị này dự báo thị trường tài chính sẽ bắt đầu xuất hiện những cơ hội vào cuối năm nay, dành cho cả kênh vàng và cổ phiếu. Lúc này, những người sở hữu dòng tiền sẵn sẽ có thể tái phân bổ và đầu tư nhẹ. 

Tuy nhiên với bất động sản, nhiều khả năng ngành này vẫn phải đối mặt với khó khăn trong cả năm nay và thậm chí năm sau, thị trường vẫn chưa thẩm thấu hết các thách thức. Do đó, chuyên gia khuyến nghị với những nhà đầu tư không sở hữu tiềm lực tài chính mạnh thì chưa nên tập trung vào bất động sản ở giai đoạn này.   

Hết thời dồn tiền mua đất chờ sinh lời

TS. Đinh Thế Hiển - Chuyên gia kinh tế tài chính chỉ ra một xu thế đang dần hiện diện trên thị trường chung hiện nay. Đó là việc giờ đây, những người ở tầng lớp trung lưu (có tiền nhưng chưa quá giàu) khó còn có thể đầu tư theo kiểu dồn hết vào mua đất để đó và chờ sinh lời. Giai đoạn này đã qua. 

"Từ năm 2025 trở đi, nhà đầu tư cần phân bố tài sản rõ ràng để vừa gia tăng dòng tiền một cách hợp lý, vừa đảm bảo an toàn cho danh mục đầu tư.

Ở nước người, phần lớn những người sở hữu khối tài sản trên 1 triệu USD đều tìm tới các công ty tư vấn tài chính, công ty quản lý quỹ hay những đơn vị thuộc dạng tương tự để giao cho họ quản lý tài sản, đồng thời được tư vấn cách phân bổ phù hợp.

Tại Việt Nam, cách thức này còn khá mới mẻ. Song, ở Mỹ đã trong cả trăm năm nay đã diễn ra như vậy, những người có tiền không bao giờ tự chơi chứng khoán hay tự mua bất động sản như chúng ta. Thậm chí, họ có thể sở hữu 2 - 3 căn nhà để cho thuê, song không bao giờ trực tiếp giao dịch mà toàn uỷ thác để công ty tư vấn quản lý và thực hiện giúp.

Mọi việc diễn ra rất chuyên nghiệp, tuy mất chút kinh phí nhưng bù lại, điều đó giúp nhà đầu tư có góc nhìn minh bạch, rõ ràng hơn trong việc quản lý tài sản của bản thân. Đó là xu thế đã phát triển mạnh tại nhiều nước phương Tây và chúng ta có thể học hỏi theo", ông Hiển khuyến nghị.