Lideco thoát lỗ quý I nhờ hoàn nhập dự phòng chứng khoán, đang đặt niềm tin vào cổ phiếu TCH

CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm (Lideco, mã: NTL) vừa công bố kết quả kinh doanh quý I/2025 với doanh thu thuần 3,5 tỷ đồng, giảm 90% so với cùng kỳ. Biên lãi gộp trong quý giảm từ 58,15% xuống còn 22,86%.

Quý đầu năm, Lideco thu về gần 13 tỷ đồng lãi tiền gửi, tăng 242%. Cùng với đó, doanh nghiệp có thêm 10,6 tỷ đồng nhờ hoàn nhập dự phòng đầu tư chứng khoán. Sau khi trừ chi phí quản lý, Lideco lãi sau thuế 6,4 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ.

Năm 2025, Lideco đặt mục tiêu doanh thu 70 tỷ đồng và lãi sau thuế 30 tỷ đồng. Như vậy sau 3 tháng, doanh nghiệp đã thực hiện được lần lượt 5% và 21% kế hoạch đề ra.

Tài sản của Lideco tại ngày 31/3/2025 là 1.971 tỷ đồng, giảm khoảng 10% so với đầu năm. trong đó, tiền gửi ngân hàng chiếm khoảng 1.045 tỷ đồng, chủ yếu là gửi có kỳ hạn. 

Danh mục chứng khoán của Lideco có giá gốc là 234 tỷ đồng và giá trị hợp lý là 249 tỷ đồng. Tồn kho tính đến cuối quý I ghi nhận 510 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí dở dang tại dự án Dịch Vọng (466 tỷ). Danh mục dở dang dài hạn có giá trị 10,7 tỷ đồng, nằm tại dự án CT3 Xuân Đỉnh.

Nợ phải trả của Lideco giảm hơn một nửa so với đầu năm, xuống còn 207 tỷ đồng, trong đó chủ yếu là khoản nhận trước từ Tập đoàn Hà Đô để thực hiện dự án Dịch Vọng (145 tỷ đồng) và không có nợ vay tài chính. 

Do doanh thu giảm, trong khi các khoản thuế phải nộp và các khoản chi cho hoạt động kinh doanh đều tăng, dòng tiền kinh doanh trong kỳ kế toán quý I/2025 của Lideco âm gần 381 tỷ đồng (cùng kỳ âm 169 tỷ đồng).

Đang đầu tư mạnh vào cổ phiếu TCH

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2025 diễn ra ngày 12/4 vừa qua, ban lãnh đạo Lideco cho biết, các dự án bất động sản hiện nay của doanh nghiệp đều đang trong giai đoạn tháo gỡ, hoàn thiện thủ tục pháp lý, do đó giai đoạn sắp tới mảng này sẽ chưa có nhiều công ăn việc làm.

Trong thời gian tìm kiếm dự án mới, Lideco quyết định đầu tư ngắn hạn thêm mảng chứng khoán để tạo nguồn thu. 

Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu của Lideco là các mã có tình hình tài chính ổn định, lành mạnh, có khả năng biến động tốt về doanh thu lợi nhuận trong thời gian tới. Tại thời điểm trước khi Mỹ áp thuế Lideco vẫn có lãi, song khi Mỹ áp thuế thì lỗ mất khoảng 7 tỷ. 

Tại báo cáo tài chính quý I/2025, danh mục chứng khoán của Lideco chủ yếu là các mã bất động sản. Trong đó, TCH là mã có tỷ trọng lớn nhất với 10,5 triệu cổ phiếu, các mã còn lại là EVG, HDG, NVL, QCG và hai mã ngoài ngành là STB, PAN.

Tại thời điểm báo cáo, Lideco đang lãi 8% với mã TCH, trong khi hồi đầu năm lỗ hơn 11 tỷ đồng. Lideco cho biết đầu tư mạnh vào TCH là do đơn vị này không đi vay nên tài chính tương đối lành mạnh. 

Bất động sản vẫn là mảng lõi

Đánh giá về thị trường bất động sản, ban lãnh đạo Lideco chia sẻ lĩnh vực này hiện nay rất khó kinh doanh. Theo luật mới các dự án thương mại phải qua đấu thầu, khung giá đất điều chỉnh rất cao. Nếu Lideco đấu thầu và trúng thầu cũng chưa chắc có lãi, nếu thị trường chững lại thì thậm chí còn lỗ và không hiệu quả.

"Trước đây xin được dự án dễ hơn, còn thời điểm này thì rất khó. 5 năm tới chúng tôi vẫn xoay quanh bất động sản, nhưng định hướng như thế nào thì vẫn là một câu hỏi khó. Trước mắt chúng tôi sẽ tìm kiếm các dự án nhà ở thu nhập thấp để tạo công ăn việc làm, khi các luật mới đi vào vận hành sẽ tìm kiếm các dự án thương mại.

Hiện chúng tôi vẫn theo đuổi các dự án cũ, làm hết các nghĩa vụ để thu hồi dòng tiền. Khi có dòng vốn rồi thì tìm kiếm các cơ hội mới theo các quy định mới. Các dự án mới cũng phải lựa chọn, cân nhắc chứ không phải cứ nhiều dự án là tốt", lãnh đạo Lideco cho biết. 

Mục tiêu năm 2025 của Lideco là hoàn thành thủ tục xin điều chỉnh chủ trương đầu tư Khu đô thị mới Dịch Vọng và Khu đô thị Bắc quốc lộ 32. Khởi công ngay trong năm 2025 tòa chung cư NO11 tại dự án Dịch Vọng ngay sau khi xin được giấy phép xây dựng. Dự án NO11 sẽ có quy mô 32 tầng, tổng mức đầu tư 1.500 tỷ đồng, dự kiến vốn huy động 1.000 tỷ đồng. 

Ngoài ra, tiếp tục nghiên cứu tìm kiếm cơ hội đầu tư các dự án mới có quy mô 1.500 - 2.000 tỷ đồng bằng các hình thức đấu thầu, đấu giá hoặc mua lại, góp vốn liên doanh các dự án đã được phê duyệt chủ đầu tư để tạo quỹ đất trên địa bàn Hà Nội và các tỉnh lân cận.