Lượng trái phiếu phát hành tăng vọt trong quý III, áp lực đáo hạn đang hạ nhiệt

Giá trị phát hành quý III cao gấp 2,6 lần so với quý II

Chứng khoán VNDirect vừa có báo cáo cập nhật thị trường trái phiếu trong quý III vừa qua, theo đó, trong quý có 88 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trong nước thành công với tổng giá trị phát hành đạt khoảng 100.163 tỷ đồng, cao gấp gần 2,6 lần so với quý II và tăng 50% so với cùng kỳ.

Theo số liệu của VNDirect tổng hợp từ Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), trong tổng số 88 đợt phát hành trên có 80 đợt phát hành riêng lẻ với tổng giá trị phát hành đạt 88.715 tỷ đồng, chiếm 88,6% tổng giá trị phát hành và 8 đợt phát hành ra công chúng với giá trị phát hành đạt 11.447 tỷ đồng, chiếm 11,4%. 

Đơn vị phân tích này nhận định, hoạt động phát hành TPDN riêng lẻ có sự phục hồi tích cực trong quý III, sự phục hồi này đến từ sự gia tăng phát hành của nhóm ngân hàng.

Ngoài nhóm ngân hàng, bất động sản (BĐS) là nhóm ngành có tỷ trọng phát hành TPDN riêng lẻ lớn thứ hai trong quý III với tổng giá trị phát hành đạt khoảng 29.593 tỷ đồng, chiếm 33,4% tổng giá trị phát hành.

VNDirect cho biết, các doanh nghiệp BĐS đã phát hành nhiều trái phiếu nhất trong quý bao gồm Công ty TNHH Capitaland Tower phát hành 4 đợt có tổng giá trị là hơn 12.200 tỷ đồng với lãi suất 1%/năm kỳ hạn 60 tháng; Công ty TNHH Bất động sản Lan Việt phát hành 4.100 tỷ đồng với lãi suất 13,3%/năm kỳ hạn 15 tháng; CTCP Bất động sản BIM phát hành 2.333 tỷ đồng với lãi suất 10,4%/năm kỳ hạn 84 tháng,… 

Lũy kế 9 tháng đầu năm nay, tổng giá trị phát hành TPDN đạt khoảng 167.983 tỷ đồng, giảm 32,6% so với cùng kỳ. 

Về hoạt động mua lại, VNDirect thống kê, tổng giá trị TPDN được mua lại trước hạn trong quý III đạt gần 57.259 tỷ đồng, giảm 31,9% so với quý II và giảm 5,4% so với cùng kỳ, sau khi tăng mạnh trong quý II tốc độ mua lại TPDN trước hạn có xu hướng giảm kể từ tháng 8.

Gia hạn được 95.200 tỷ đồng trái phiếu trong 9 tháng

Về hoạt động đàm phán gia hạn kỳ hạn trái phiếu, theo công ty chứng khoán (CTCK) trên, hoạt động đàm phán gia hạn kỳ hạn trái phiếu giữa các tổ chức phát hành (TCPH) và các trái chủ vẫn diễn ra sôi động trong quý III.

Tính đến ngày 3/10, đã có hơn 50 TCPH đã đạt được thỏa thuận gia hạn kỳ hạn trái phiếu với các trái chủ và đã có báo cáo chính thức lên HNX, tổng giá trị trái phiếu đã được gia hạn kỳ hạn là hơn 95.200 tỷ đồng. 

Những TCPH đã đạt được thỏa thuận gia hạn kỳ hạn với lượng trái phiếu có giá trị lớn trong quý III bao gồm CTCP Tập đoàn Sovico đã đạt được thỏa thuận gia hạn 6 lô trái phiếu 7.000 tỷ đồng; CTCP Tập Đoàn R&H đạt được thỏa thuận gia hạn 2 lô trái phiếu 5.000 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, danh sách VNDirect cung cấp còn có CTCP Sovico đạt được thỏa thuận gia hạn 5 lô trái phiếu có tổng giá trị khoảng 5.000 tỷ đồng; CTCP Dịch vụ Giải trí Hưng Thịnh Quy Nhơn đạt được thỏa thuận gia hạn 2 lô trái phiếu 4.000 tỷ đồng; CTCP Hưng Thịnh Land đạt được thỏa thuận gia hạn 2 lô trái phiếu 3.300 tỷ đồng và CTCP BCG LAND đạt được thỏa thuận gia hạn 1 lô trái phiếu 2.500 tỷ đồng.

Thời hạn gia hạn của các lô trái phiếu trên đều là 2 năm.

Mặt khác, tính đến ngày 3/10, có khoảng 69 doanh nghiệp nằm trong danh sách chậm nghĩa vụ thanh toán lãi hoặc nợ gốc TPDN theo thông báo của HNX. 

VNDirect ước tình, tổng dư nợ TPDN của các DN này là khoảng 176.100 tỷ đồng, chiếm khoảng 17,8% dư nợ TPDN toàn thị trường, phần lớn trong số các TCPH này là các doanh nghiệp thuộc nhóm BĐS.

Áp lực đáo hạn trái phiếu sẽ hạ nhiệt trong quý IV

Nói về triển vọng của thị trường trái phiếu trong quý IV, VNDirect nhận định, sàn giao dịch TPDN riêng lẻ sẽ sôi động hơn và có sự bùng nổ về thanh khoản sau khi toàn bộ các TPDN còn dư nợ được đăng ký và giao dịch qua sàn (dự kiến sẽ có khoảng 1.600 mã TPDN riêng lẻ được niêm yết và giao dịch trên sàn). 

Ngoài ra, CTCK trên cũng cho biết, áp lực TPDN đáo hạn sẽ hạ nhiệt hơn khi trong quý IV sẽ có khoảng hơn 53.757 tỷ đồng TPDN đáo hạn, giảm 26,4% so với quý III. 

Nhóm BĐS là nhóm có tỷ trọng lớn nhất chiếm gần 44,2% tổng giá trị trái phiếu đáo hạn trong quý IV, đứng thứ 2 là nhóm Tài chính - Ngân hàng với tỷ lệ chiếm 39,5% tổng giá trị đáo hạn, áp lực đáo hạn sẽ hạ nhiệt trong quý IV và quý I/2024, sau đó sẽ tăng mạnh trở lại trong quý II/2024.