VCSC dự báo Tập đoàn Thiên Long (TLG) lãi ròng 355 tỉ đồng năm 2021

TLG kì vọng tăng trưởng trong dài hạn

CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC) đã ra báo cáo nhận định về tình hình kinh doanh của Tập đoàn Thiên Long (Thiên Long - Mã: TLG) trong thời gian tới, với kì vọng nhiều vào sự khởi sắc trong năm 2021.

Trước biên lợi nhuận phục hồi nhanh trong quí III/2020, đạt 44% so với mức 37% cùng kì năm trước, VCSC đã nâng dự báo lãi ròng của TLG trong năm nay thêm 16% lên 206 tỉ đồng. Với dự báo này, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty vẫn giảm 41% so với cùng kì năm 2019.

Trong khi đó, VCSC lại giảm dự báo doanh thu năm 2020 của TLG xuống còn 2.500 tỉ đồng, giảm 23% so với cùng kì năm trước.

Trước đó, TLG cũng đặt ra mục tiêu doanh thu là 2.800 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế là 220 tỉ đồng, lần lượt bằng 86,1% và 63% thực hiện năm 2019.

Theo báo cáo tài chính quí III/2020 TLG mới công bố gần đây cho thấy, doanh số kinh doanh đã có đà phục hồi mạnh mẽ, được dẫn dắt bởi nhu cầu gia tăng cho văn phòng phẩm do năm học mới bắt đầu trong tháng 9 và gián đoạn kinh doanh thấp hơn so với nửa đầu năm 2020.

Cụ thể, trong quí III/2020, TLG ghi nhận doanh thu thuần đạt 824 tỉ đồng, lợi nhuận 129 tỉ tỉ đồng, lần lượt tăng 7% và 90% so với cùng kì năm trước.

Mặc dù có quí tài chính tích cực, nhưng xét chung 9 tháng đầu năm, Thiên Long không tránh khỏi những ảnh hưởng tiêu cực của đại dịch Covid-19, khi tổng doanh thu chỉ đạt 1.937 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế 146 tỉ đồng, tương ứng với mức giảm 16% và 43% so với cùng kì.

Với kết quả này, sau 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp đạt gần 70% kế hoạch doanh thu và 66% mục tiêu lợi nhuận năm.

Tuy nhiên, VCSC tỏ ra tin tưởng vào đà phục hồi mạnh mẽ của TLG trong năm tới, khi đưa ra dự báo doanh thu và lãi ròng doanh nghiệp sẽ đạt lần lượt 3.500 tỉ đồng và 355 tỉ đồng, tương ứng với mức tăng 40% và 73% so với năm 2020.

Kết quả này có được chủ yếu nhờ vào tăng trưởng doanh số.

Doanh số phục hồi mạnh mẽ và lợi thế kinh tế về qui mô đang gia tăng của TLG cũng là cơ sở để Chứng khoán Bản Việt đưa ra dự báo biên lợi nhuận gộp năm 2021 của TLG sẽ cải thiện đạt 37,5%.

Trước đó, trong quí III/2020, giá nhựa thấp đã giúp biên lợi nhuận gộp của TLG trong kì đạt 44% so với mức 32% trong 6 tháng đầu năm 2020. Tuy nhiên, VCSC cho rằng tác động tích cực này sẽ hạ nhiệt trong quí IV/2020.

Ngoài ra, lợi thế cạnh tranh thường có như danh mục sản phẩm đa dạng, hệ thống phân phối rộng khắp, tiếp tục đẩy mạnh hoạt động R&D,… sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng dài hạn cho TLG.

Tập đoàn Thiên Long là nhà sản xuất văn phòng phẩm hàng đầu Việt Nam với sản phẩm đa dạng, bao gồm bút viết, dụng cụ văn phòng, dụng cụ học tập, và dụng cụ mĩ thuật. TLG nắm 60% thị trường bút viết trong nước và hiện đang đẩy mạnh xuất khẩu.