ACBS: Vincom Retail có thể lãi sau thuế gần 3.800 tỷ đồng trong năm 2023

Theo báo cáo cập nhật mới đây của Chứng khoán ACB (ACBS) về CTCP Vincom Retail (mã chứng khoán: VRE), công ty chứng khoán này dự báo năm 2023, Vincom Retail có thể đạt doanh thu hơn 11.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế gần 3.800 tỷ đồng, lần lượt tăng 50% và 55% so với cùng kỳ. 

Dự báo này dựa trên các giả định Vincom Retail không phát sinh gói hỗ trợ khách thuê bị ảnh hưởng bởi Covid-19 trong năm 2023.

Công ty cũng dự kiến khai trương 6 trung tâm thương mại mới là Vincom Mega Mall Grand Park (GFA 45.700 m2 vào tháng 7/2023), Vincom Mega Mall The Empire (GFA 65.700 m2 vào tháng 12/2023) và 4 Vincom Plaza tại Hà Giang, Bắc Giang, Điện Biên Phủ và Đông Hà Quảng Trị vào cuối năm 2023, nâng tổng diện tích sàn bán lẻ lên hơn 1,9 triệu m2. 

Ba trung tâm thương mại khai trương vào quý II/2022 hoạt động trọn năm 2023, tỷ lệ lấp đầy trung bình các trung tâm thương mại ước tính sẽ đạt quanh mức 85%. Trước đó, tính đến cuối tháng 9/2022, Vincom Retail đang vận hành 83 trung tâm thương mại với tỷ lệ lấp đầu trung bình là 84%, tăng 0,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ và 1,5 điểm phần trăm so với quý II/2022, chủ yếu nhờ tỷ lệ lấp đầy của Vincom Mega Mall tăng lên mức 88,4%.  

Trong 9 tháng đầu năm 2022, lượng khách tham quan mua sắm cũng phục hồi 41% so với cùng kỳ lên khoảng 80% so với mức trước Covid-19. Lượng khách đến các trung tâm thương mại ở Hà Nội và TP HCM trong quý III/2022 đạt 85% - 90% so với quý III/2019, trong khi ở các tỉnh khác đạt khoảng 70% - 75%. 

Đối với mảng chuyển nhượng bất động sản, ACBS cho rằng doanh thu chuyển nhượng bất động sản của Vincom Retail sẽ tăng mạnh trong năm 2023 nhờ doanh số bán nhà phố thương mại và giá trị bán hàng chưa ghi nhận doanh thu tăng.  

Tính đến cuối tháng 9/2022, giá trị bán hàng chưa ghi nhận doanh thu tính đến cuối tháng 9/2022 là 2.900 tỷ đồng. 

Bên cạnh đó, công ty sẽ bàn giao và ghi nhận doanh thu chuyển nhượng bất động sản chủ yếu tại dự án nhà phố thương mại Đông Hà Quảng Trị. Theo ACBS, dự án này đã bán được khoảng 450 căn (ghi nhận giá trị gần 2.500 tỷ đồng) trong tổng gần 500 căn, tổng giá trị 2.700 tỷ đồng mà Vincom Retail đã bán trong 9 tháng đầu năm 2022.

Trước đó, trong 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu bán nhà phố thương mại đạt 229 tỷ đồng, giảm 60% so với cùng kỳ và chiếm 4% tổng doanh thu.

Sự sụt giảm trên là do số lượng bàn giao thấp hơn cùng kỳ năm ngoái (24 căn so với 131 căn) mặc dù trong quý III/2022 ghi nhận giao dịch chuyển nhượng một dự án là Sông Công Thái Nguyên. Biên lợi nhuận gộp mảng này cũng giảm do biên lợi nhuận gộp của dự án Sông Công Thái Nguyên thấp.