ACV có thể dùng hết tiền mặt tích luỹ 5 năm cho dự án sân bay Long Thành

Trong báo cáo mới đây của CTCP Chứng khoán VNDirect nhận định giai đoạn 2021 - 2025 là giai đoạn cao điểm đầu tư của Tổng Công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP (Mã: ACV) vào Dự án thành phần 3 thuộc Dự án đầu tư xây dựng Cảng hàng không quốc tế Long Thành giai đoạn 1.

Thông tin từ ACV, tổng vốn đầu tư cần thiết để xây dựng dự án là 4,3 tỷ USD (99.000 tỷ đồng), trong đó lấy từ vốn chủ sở hữu tối thiểu 36.102 tỷ đồng. 

Tính đến cuối quý III/2020, ACV tích trữ được 33.400 tỉ đồng tiền mặt, theo đó, VNDirect dự báo công ty sẽ tiêu hết toàn bộ khoản tiền mặt tích lũy được trong vòng 5 năm qua vào dự án sân bay Long Thành.

ACV dự kiến huy động phần vốn còn lại bằng các khoản vay thương mại hoặc phát hành trái phiếu doanh nghiệp trên thị trường trong nước và quốc tế. Tổng giám đốc Vũ Thế Phiệt chia sẻ tại Đại hội đồng cổ đông bất thường vừa qua: "Công ty sẽ tiếp tục xây dựng các phương án huy động vốn trên cơ sở nguồn tiền hiện có và tiến độ giải ngân dự án theo từng thời kỳ".

Lãnh đạo ACV cũng cho biết doanh nghiệp đã ký Biên bản ghi nhớ (MoU) với 12 tổ chức quan tâm đến việc tài trợ vốn cho sân bay Long Thành. Tổng số vốn có thể tiếp cận từ các tổ chức này lên tới 6,3 tỷ USD, cao hơn so với nhu cầu của ACV hiện tại. 

Do đó, VNDirect dự báo thu nhập từ lãi tiền gửi của ACV giảm mạnh với tỷ lệ tăng trưởng kép (CAGR) giai đoạn 2020-2025 là âm 44,3%. Điều này sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của ACV khi thu nhập lãi tiền gửi đã đóng góp lần lượt 16%, 17%, 79% vào lãi trước thuế các năm 2018, 2019, 2020. 

VNDirect kỳ vọng ACV sẽ vay khoảng 60.000 tỷ đồng thông qua khoản vay ngân hàng hoặc phát hành trái phiếu trong 5 năm tới, đưa tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu từ 0,4 lần năm 2020 lên 1,3 lần vào năm 2025.

Đối với ACV, VNDirect cho rằng dự án sân bay Long Thành là một siêu dự án, tuy tốn kém nhưng cần thiết trong kế hoạch dài hạn của công ty. 

Sân bay Long Thành nằm ở tỉnh Đồng Nai, cách Thành phố Hồ Chí Minh (TP.HCM) 40 km. Đây là một đại dự án gồm có ba giai đoạn và chi phí toàn bộ cho cả ba giai đoạn lên tới 15 tỷ USD. Sau khi hoàn thành ba giai đoạn, sân bay Long Thành sẽ có tổng công suất 100 triệu lượt hành khách và 5 triệu tấn hàng hóa/năm. 

Giai đoạn 1 của dự án có thể phục vụ 25 triệu lượt khách và 1,2 triệu tấn hàng hóa mỗi năm với vốn đầu tư 4,6 tỷ USD. Trong đó, các công trình do ACV làm chủ đầu tư có chi phí là 4,3 tỷ USD (99.000 tỷ đồng), dự kiến sẽ khởi công vào tháng 12/2020 và hoàn thành vào năm 2025.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.

Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.

Mua vé theo nhóm
giảm đến 30% Dự báo của bạn về
triển vọng kinh tế 2027
(Để có cơ hội nhận vé miễn phí)