Lãi ròng nghìn tỉ của doanh nghiệp quý III/2019: Những con số thể hiện số lượng đi lên, chất lượng đi xuống

Theo báo cáo phân tích của FiinPro Platform dựa trên thống kê kết quả kinh doanh quý III/2019 của 1.047 doanh nghiệp niêm yết trên cả 3 sàn chứng khoán, tăng trưởng doanh thu thuần lần đầu tiên giảm xuống mức 1 con số kể từ đầu năm 2017. 

Cụ thể, xu hướng tăng trưởng doanh thu của các doanh nghiệp niêm yết đang trên đà giảm mạnh từ mức 33,5% tại thời điểm quý III/2017, xuống chỉ còn 6,9% trong quý III năm nay.

Theo FiinPro, lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết quý III/2019 tuy số lượng đi lên nhưng chất lượng đi xuống. (Ảnh: Zing).

"Mặc dù lợi nhuận ròng trong quý III/2019 tăng 15,4% nhưng thu nhập trước thuế và lãi vay (EBIT) chỉ tăng trưởng 6,2%. Điều này cho thấy tăng trưởng lợi nhuận ròng là do ảnh hưởng bởi thu nhập bất thường chứ không phải từ hoạt động kinh doanh cốt lõi", chuyên gia của FiinPro nhận định.

Dẫn chứng cho điều này, FiinPro cho rằng Masan Group (MSN), Vietnam Airlines (HVN) và Công ty Cao su Phước Hòa (PHR) là 3 doanh nghiệp có thu nhập bất thường trong quý III vừa qua.

Cụ thể, Masan tăng trưởng lợi nhuận ròng 164% là nhờ khoản tiền bồi thường 130 triệu USD từ Công ty TNHH khai thác chế biến khoáng sản Núi Pháo - công ty con do Masan Resources sở hữu 100% vốn điều lệ, dàn xếp xong vụ kiện tại trọng tài quốc tế với công ty con tại Australia của Tập đoàn Jacobs.

Trước đó, cuối tháng 9/2015, do tranh chấp, Núi Pháo đã đưa vụ việc ra Trung tâm Trọng tài quốc tế Singapore. 

Khoản thu nhập bất thường 130 triệu USD khiến lãi trước thuế Masan 9 tháng đầu năm gần 5.100 tỉ đồng. (Đồ hoạ: Phúc Minh).

Tại Vietnam Airlines, lợi nhuận ròng quý III tăng 147% nhờ khoản thu nhập khác trị giá hơn 200 tỉ đồng và giảm được lỗ do chênh lệch tỉ giá so với cùng kì năm ngoái. 

Công ty Cao su Phước Hòa cũng có tăng trưởng lãi ròng đến 167%, chủ yếu đến từ thu tiền bồi thường thực hiện dự án.

"Tương tự, nếu không tính nhóm cổ phiếu thuộc Vingroup thì trong 4 quý gần nhất, doanh thu thuần và thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao (EBITDA) gần như không có chuyển biến và trên đà giảm dần kể từ quý IV/2017", chuyên gia của FiinPro nhận định.

Đáng chú ý, quý III/2019, EBIT toàn thị trường trong giảm 6,8%. Đây là mức thấp nhất kể từ quý II/2018, và là quý thứ 6 liên tiếp tốc độ tăng trưởng EBIT đi xuống dù lợi nhuận ròng vẫn tăng trưởng dương trong 3 quý đầu năm nay.

Nếu tính nhóm Vingroup thì dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của các công ty bất động sản âm tới 13.700 tỉ đồng. (Đồ hoạ: Phúc Minh).

Các chuyên gia của FiinPro Platform còn tiết lộ thêm, riêng các doanh nghiệp niêm yết trong lĩnh vực bất động sản lại có sự chênh lệch rất lớn và có phần trái chiều, khi so sánh giữa số liệu bao gồm nhóm cổ phiếu họ Vingroup và không bao gồm. 

Đáng chú ý nhất là dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản trong quý III dương 6.300 tỉ đồng, nếu loại bỏ nhóm doanh nghiệp bất động sản của tỉ phú Phạm Nhật Vượng.

Ngược lại, nếu tính nhóm Vingroup thì dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản âm tới 13.700 tỉ đồng.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit

Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội

Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.

Ba phiên thảo luận chính:

Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc bên ngoài và cơ hội bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data: Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3.1: Đối thoại với cơ quan quản lý - Từ nâng hạng thị trường đến nâng chuẩn hạ tầng, hàng hoá và điều kiện để thu hút dòng vốn dài hạn
Phiên thảo luận 3.2: Tìm kiếm “Alpha” trên thị trường chứng khoán - Ngành dẫn dắt và chiến lược chọn cơ hội trong nửa cuối 2026

Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.

Thông tin sự kiện