VNDirect: Kinh Bắc sẽ gặp khó với gần 3.000 tỷ đồng nợ đáo hạn trong nửa đầu năm 2023

Theo số liệu của Chứng khoán VNDirect, Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (mã chứng khoán: KBC) có 500 - 600 tỷ đồng nợ trái phiếu đáo hạn trong nửa cuối năm 2022 và 2.900 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2023.

VNDirect cho rằng, khoản nợ này năm 2023 này sẽ khiến công ty đối mặt với thách thức trong ngắn hạn, đặc biệt trong bối cảnh thắt chặt tín dụng vào bất động sản và giám sát chặt chẽ đối với việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp như hiện nay. 

Theo kế hoạch, Kinh Bắc dự kiến phát hành riêng lẻ tối đa 150 triệu cổ phiếu (tương đương 26,3% cổ phần hiện tại) trong nửa cuối năm nay để huy động 5.000 - 6.000 tỷ đồng nhằm tăng vốn lưu động, tái cơ cấu nợ và đầu tư vào các dự án mới. 

Song, theo VNDirect, trong trường hợp xấu nhất là phát hành không thành công, công ty có thể gặp thách thức trong việc phát triển các dự án mới trong ngắn hạn, nhưng không có rủi ro vỡ nợ, nguyên nhân do Kinh Bắc có bảng cân đối kế toán lành mạnh với tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu là 0,3 lần vào cuối quý II, thấp hơn đáng kể so với các công ty bất động sản khu công nghiệp cùng ngành. 

VNDirect ước tính tiền và các khoản tương đương tiền của Kinh Bắc có thể sẽ đạt 2.100 tỷ đồng vào cuối năm 2022, nhờ đó giảm những áp lực về các khoản nợ ít nhất đến nửa đầu năm 2023.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất của Kinh Bắc, tính đến cuối quý II, công ty có gần 1.107 tiền và các khoản tương đương tiền (là các khoản tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn 1 - 3 tháng), giảm 57% so với đầu năm. 

Đồng thời, công ty cũng có hơn 2.012 tỷ đồng các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, giảm nhẹ so với đầu năm, chủ yếu là đầu tư chứng khoán kinh doanh vào Công ty TNHH Một thành viên Khách sạn Hoa Sen và cổ phiếu ITA của CTCP Đầu tư và Công nghiệp Tân Tạo. 

Bên cạnh đó, báo cáo tài chính hợp nhất cũng cho thấy, trong nửa đầu năm nay, Kinh Bắc đã chi hơn 1.073 tỷ đồng để trả nợ gốc vay. Nhờ đó, tại thời điểm cuối quý II, tổng nợ tài chính của Kinh Bắc giảm gần 2,4% so với đầu năm còn 6.888 tỷ đồng. 

Mặc khác, bên cạnh khoản chi trả nợ nói trên, Kinh Bắc cũng thu 1.218 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu và đi vay, đồng thời ghi nhận lợi nhuận trước thuế cao gấp 2,3 lần cùng kỳ. 

Song, do khoản lãi 2.695 tỷ đồng là từ hoạt động đầu tư cùng với việc tăng các khoản phải thu, hàng tồn kho, dòng tiền kinh doanh của công ty âm hơn 662 tỷ đồng. Dòng tiền thuần trong nửa đầu năm của Kinh Bắc cũng âm gần 1.456 tỷ đồng.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.

Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.

Mua vé theo nhóm
giảm đến 30% Dự báo của bạn về
triển vọng kinh tế 2027
(Để có cơ hội nhận vé miễn phí)