BVSC: Chi phí đầu vào thấp hỗ trợ biên lợi nhuận Nhựa Bình Minh trong quý IV

Trong báo cáo cập nhật gần nhất, Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đã nâng dự báo lợi nhuận ròng của CTCP Nhựa Bình Minh (mã chứng khoán: BMP) trong giai đoạn 2022 – 2024 lên trung bình 24%.

Cụ thể, đối với kết quả kinh doanh năm nay, BVSC điều chỉnh dự báo tăng 33% lên mức 5.803 tỷ đồng doanh thu thuần và lợi nhuận ròng đạt 598 tỷ đồng, tăng 179%. Đơn vị này cũng nâng dự báo lợi nhuận ròng giai đoạn 2023 – 2024 lên khoảng 17,6% - 21%, theo đó lợi nhuận ròng lần lượt đạt 633 tỷ đồng và 656 tỷ đồng. 

Nguyên nhân chủ yếu của sự điều chỉnh này từ các yếu tố triển vọng tiêu thụ cải thiện nhờ chiến lược mở rộng thị phần của Nhựa Bình Minh và khả năng giá bán hạ nhiệt, cùng với triển vọng biên lợi nhuận bền vững nhờ hưởng lợi từ chi phí đầu vào thấp.

Theo kiểm tra gần đây nhất của BVSC trên Bloomberg, giá PVC tiếp tục điều chỉnh mạnh, duy trì quanh mức 850 USD/tấn, thấp hơn 54,1% so với đỉnh hồi tháng 10 năm ngoái và thấp hơn 37% so với mức giá đầu năm nay.

Theo quan điểm của đơn vị này, giá PVC đang dao động ở mức trung bình qua các năm, quanh 800 – 900 USD/tấn, sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận của Nhựa Bình Minh ở mức bền vững trong thời gian tới.

Dù chưa thấy bất kì sự điều chỉnh giá nào từ các nhà sản xuất ống nhựa trong quý III, BVSC tin rằng vẫn có các chương trình khuyến mãi nhằm kích thích tiêu thụ trong ngắn hạn. 

Trong khi đó, sự điều chỉnh mạnh của giá PVC sẽ phản ánh vào biên lợi nhuận của công ty trong quý IV, mặc dù lợi ích chi phí thấp sẽ được chia sẻ giữa các nhà sản xuất, nhà phân phối và người tiêu dùng cuối cùng trong thời gian tới.

Trong năm ngoái, Nhựa Bình Minh đã tăng giá bán tổng cộng 40%.

BVSC cho rằng, trong dài hạn, Nhựa Bình Minh vẫn là bên hưởng lợi chính từ sự hợp nhất ngành đang diễn ra và việc tăng cường đầu tư công ở Việt Nam.