VCSC: Mảng ĐTDĐ của FPT Retail dự báo phục hồi 87% năm 2021

Theo báo cáo mới đây của CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC), việc mở rộng cửa hàng của chuỗi nhà thuốc Long Châu đi đúng tiến độ, nhưng khả năng sinh lời và doanh thu từ các cửa hàng mới thấp hơn kì vọng. VCSC ước tính biên lợi nhuận của nhà thuốc Long Châu tăng từ 17,5% trong 9 tháng năm 2019 lên 19,8% trong 9 tháng năm 2020. 

Điều này một phần nhờ nhu cầu tăng đối với các sản phẩm vốn có biên lợi nhuận cao như khẩu trang và dung dịch rửa tay trong bối cảnh dịch bệnh. Tuy nhiên, biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của nhà thuốc Long Châu giảm về âm 9,5% trong khi cùng cùng kì là âm 6,4% do chi phí ban đầu của việc mở cửa hàng mới. 

Thông tin từ VCSC, FPT Retail cho biết rằng các cửa hàng mới tại các tỉnh thành ghi nhận doanh thu thấp hơn các cửa hàng tại TP HCM. Dựa theo diễn biến này, VCSC tăng dự báo cho khoản lỗ ròng từ nhà thuốc Long Châu từ 72 tỉ đồng lên 102 tỉ đồng trong năm 2020/2021.

Tính đến cuối quí III/2020, FPT Retail đang vận hành 176 cửa hàng nhà thuốc Long Châu trong khi cuối năm 2019 số cửa hàng chỉ là 70. Tốc độ mở rộng cửa hàng này phù hợp với dự báo hiện tại của VCSC là 130/100 cửa hàng mới trong năm 2020/2021.

Theo trao đổi của VCSC với Digiworld (Mã: DGW), với các dòng iPhone 12 trong năm 2020, Apple sẽ gia tăng các ưu đãi đối với thị trường Việt Nam, như giảm giá cho các nhà phân phối và bán lẻ chính hãng trong nước cũng như rút ngắn khoảng chênh lệch thời gian mở bán sản phẩm tại Việt Nam và các quốc gia khác. 

VCSC cho rằng diễn biến này sẽ thúc đẩy các sản phẩm iPhone chính hãng giành thị phần từ các sản phẩm xách tay, thường chiếm 50% doanh số bán iPhone tại Việt Nam. Do đo, mảng điện thoại di động của FPT Retail sẽ hưởng lợi từ các chính sách thuận lợi hơn của Apple đối với thị trường Việt Nam. 

Theo ban lãnh đạo FPT Retail, các sản phẩm iPhone thường đóng góp khoảng 30% doanh thu của công ty.

VCSC dự báo lãi sau thuế mảng điện thoại di động sẽ giảm mạnh 44% trong năm 2020 do tác động tiêu cực của dịch Covid-19 đến chi tiêu tiêu dùng, lượng khách đến cửa hàng và vận hành cửa hàng, sau đó phục hồi 87% trong năm 2021.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit

Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội

Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.

Ba phiên thảo luận chính:

Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến

Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.

Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.

Đặt vé Early Bird
(giảm giá 30%) Dự báo của bạn
về nửa cuối năm 2026