Cơn đau đầu của DRH Holdings khi nợ trái phiếu quá hạn

Vừa qua, CTCP DRH Holdings (mã: DRH) đã công bố báo cáo tài chính quý IV/2024 với doanh thu thuần cả năm chỉ 2,7 tỷ đồng. Lãi vay, lỗ thanh lý khoản đầu tư và lỗ chứng khoán lên đến 219 tỷ đồng đã khiến DRH lỗ ròng 197 tỷ đồng, mức lỗ đậm nhất từ trước đến nay. 

Tài sản của DRH tại ngày 31/12/2024 là 3.897 tỷ đồng, trong đó tồn kho bất động sản dở dang chiếm 1.233 tỷ đồng. Khoản đầu tư tài chính tại CTCP Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương (mã: KSB) có giá trị 809 tỷ đồng.

Nợ phải trả cuối kỳ là 2.584 tỷ đồng, với nợ vay chiếm 744 tỷ đồng và khoản người mua trả tiền trước 559 tỷ đồng. Do giảm giá trị tồn kho và giảm tiền lãi vay đã trả, dòng tiền kinh doanh trong kỳ kế toán năm 2024 của DRH âm gần 42 tỷ đồng (cùng kỳ âm 120 tỷ đồng).

Sẽ dùng lô đất quận 9 để thanh toán trái phiếu

Ngày 16/1 vừa qua, DRH đã công bố báo cáo tài chính kiểm toán bán niên 2024. Theo ý kiến của đơn vị kiểm toán là Công ty TNHH Kiểm toán An Việt, tính đến 30/6/2024 DRH có khoản nợ trái phiếu quá hạn (gồm gốc, lãi và phạt chậm thanh toán) hơn 660 tỷ đồng và doanh nghiệp chưa có báo cáo kiểm toán về tình hình sử dụng nguồn vốn từ phát hành trái phiếu còn dư nợ.

Bên cạnh đó, khoản phải thu của DRH có khoản cho vay, lãi phải thu về cho vay về hợp tác kinh doanh với CTCP Kinh doanh Địa ốc DLand và khoản phải thu về ủy thác đầu tư cho ông Nguyễn Thanh Trí. Phía An Việt không thu thập được đầy đủ các bằng chứng thích hợp về tính hợp lý và khả năng thu hồi của các khoản vay này.

Ngoài ra, kết quả kinh doanh thua lỗ và các khoản nợ thuế đã quá hạn nộp ngân sách khiến đơn vị kiểm toán nghi ngờ về khả năng tiếp tục hoạt động của DRH trong thời gian tới. 

Trước ý kiến của đơn vị kiểm toán, DRH sau đó đã có giải trình và đưa ra lộ trình khắc phục. Doanh nghiệp cho biết đang triển khai và xây dựng kế hoạch kinh doanh để đảm bảo dòng tiền thực hiện đầy đủ nghĩa vụ đối với trái chủ cũng như hoạt động kinh doanh thời gian tới.

Cụ thể, đối với các dự án bất động sản, DRH sẽ đẩy mạnh thi công xây dựng dự án chung cư cao tầng Aurora tại quận 8 từ tháng 4/2025 để đảm bảo tiến độ, duy trì thu tiền khách hàng và bàn giao trong 2025.

Với các gói trái phiếu, hiện nay các trái phiếu của DRH đều đã quá hạn thanh toán và được trái chủ thông qua phương án xử lý tài sản bảo đảm.

Theo đó, các tài sản bảo đảm là cổ phiếu KSB và quyền sử dụng đất tại quận 9 sẽ bắt đầu thực hiện các thủ tục xử lý tài sản, thu hồi nguồn tiền thanh toán nghĩa vụ trái phiếu chậm nhất đến 31/3/2025.

DRH cũng sẽ thực hiện thanh lý một phần các khoản đầu tư. Cụ thể, doanh nghiệp đang thực hiện chuyển nhượng 1 dự án thuộc sở hữu, dự kiến thu về nguồn tiền thanh toán gốc và lãi cho trái chủ trong quý II/2025. Đồng thời, kịp thời thu hồi các khoản nợ đến hạn vào quý II/2025.

Có thể thoái vốn khỏi dự án vừa M&A ở Đồng Nai

Vào tháng 4/2024, Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM đã có quyết định đưa cổ phiếu DRH vào diện cảnh báo kể từ ngày 24/4/2024. Lý do là bởi doanh nghiệp chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán năm 2023 quá thời hạn quy định, thuộc trường hợp chứng khoán bị cảnh báo.

Phía DRH sau đó lý giải là do chưa thống nhất được với đối tác về phương án tái cấu trúc để cung cấp cho kiểm toán đánh giá khả năng giả định hoạt động liên tục.

Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2024, ông Phan Tấn Đạt, Chủ tịch DRH cho biết, cổ phiếu DRH không có nguy cơ hủy niêm yết bắt buộc, bởi doanh nghiệp chỉ vi phạm lỗi công bố thông tin. Tính đến tháng 11/2024, DRH đã khắc phục được 80% lộ trình.

Về dự án Symbio ở Thủ Đức, vướng mắc tồn đọng thời gian qua là việc tính tiền sử dụng đất. Tính đến tháng 11/2024 Symbio đã nằm trong danh sách 22 dự án được phê duyệt tiền sử dụng đất. DRH dự kiến thu hồi các khoản đầu tư để sử dụng nguồn tiền này đóng tiền sử dụng đất, bàn giao cho khách hàng vào quý III/2025. 

Trong năm 2023, DRH đã nhận chuyển nhượng dự án Khu dân cư Hoà Bình tại xã Quang Trung, Thống Nhất, Đồng Nai. Dự án đã được phê duyệt quyết định chủ trương đầu tư dự án và quy hoạch chi tiết 1/500, công ty đang tiến hành các thủ tục pháp lý và chuẩn bị thi công cơ sở hạ tầng. 

Tính đến tháng 11/2024, DRH cũng đã có khoản thanh toán giai đoạn 1 dự án này. Tuy nhiên tình hình chung các dự án trên địa bàn Đồng Nai thời gian qua cũng bị vướng các thủ tục pháp lý. Trong trường hợp việc tháo gỡ pháp lý kéo dài, DRH sẽ cân nhắc thoái vốn để thu hồi lại nguồn tiền.