Dòng tiền kinh doanh của Kinh Bắc âm kỷ lục, 4 ngân hàng cấp hạn mức vay hơn 16.300 tỷ

Theo BCTC hợp nhất quý II/2025 của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (Mã: KBC), kết quả kinh doanh trong quý ghi nhận giảm hơn 35% về doanh thu nhưng tăng 67% về lợi nhuận so với cùng kỳ, lần lượt đạt 579 tỷ đồng và 402 tỷ đồng.

Nguyên nhân chính do giá vốn được ghi nhận âm, tăng doanh thu tài chính (lãi tiền gửi, cho vay, hợp tác kinh doanh) và giảm chi phí hoạt động (bán hàng, quản lý doanh nghiệp).

Nửa đầu năm nay, Kinh Bắc đạt 3.696 tỷ đồng doanh thu thuần và 1.185 tỷ đồng lãi ròng, gấp 3,5 lần doanh thu và gấp 7,6 lần lợi nhuận ở nửa đầu năm 2024. Tuy nhiên, biên lãi gộp giảm nhẹ từ 52% về 49%.

Nhận trước 800 tỷ từ người mua nhà

Quy mô tài sản của Kinh Bắc liên tục được mở rộng trong nửa đầu năm nay và chính thức vượt mốc 70.300 tỷ đồng tính đến cuối tháng 6. Giá trị tài sản lớn tập trung ở hàng tồn kho (hơn 23.760 tỷ), tiền và tương đương tiền (hơn 18.000 tỷ), phải thu ngắn hạn (hơn 16.600 tỷ), đầu tư vào công ty liên kết (hơn 5.300 tỷ).

Các khoản phải thu tăng 25% và tồn kho tăng 72% khiến dòng tiền kinh doanh của Kinh Bắc ghi nhận mức âm kỷ lục hơn 7.000 tỷ đồng (cùng kỳ dương 5.000 tỷ).

Kinh Bắc đang đầu tư trên 14 dự án khu công nghiệp, thương mại và nhà ở xã hội. So với đầu năm, doanh nghiệp đã giải ngân mạnh vào dự án Khu công nghiệp Lộc Giang, Long An (hơn 1.400 tỷ) và Nhà ở xã hội thị trấn Nếnh (hơn 1.000 tỷ)… Riêng chi phí đầu tư Khu đô thị và dịch vụ Tràng Cát, Hải Phòng tăng gần gấp đôi lên hơn 15.800 tỷ chủ yếu là tiền sử dụng đất đã nộp.

Các khách hàng đã trả trước hơn 800 tỷ đồng tiền mua nhà, quyền sử dụng đất Khu đô thị Tràng Duệ, Quang Châu và dự án Nếnh.

4 ngân hàng cấp hạn mức hơn 16.300 tỷ

Tổng nợ phải trả vượt 44.600 tỷ, tăng 158% so với đầu năm. Trong đó, tổng dư nợ vay trên 26.000 tỷ đồng, tăng gần 16.000 tỷ đồng và chủ yếu là nợ vay dài hạn.

Tính riêng nửa đầu năm nay, Kinh Bắc có dòng tiền tài chính hơn 20.000 tỷ đồng, bao gồm vay mới hơn 16.350 tỷ đồng (cùng kỳ vay mới chưa đến 2.000 tỷ đồng) và hơn 4.000 tỷ đồng từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu.

Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank), Hội sở Hà Nội đã cấp tổng hạn mức hơn 13.700 tỷ đồng cho ba khoản vay. Trong đó, khoản vay gần 12.400 tỷ có lãi suất 10,8%/năm, đáo hạn vào tháng 3/2033. Khoản vay này được bảo đảm bằng quyền tài sản phát sinh từ Khu đô thị và Dịch vụ Tràng Cát, phần vốn góp tại công ty con.

Ngoại trừ khoản vay cũ tại VIB và VPBank nói trên, có ba ngân hàng khác đã cấp hạn mức vay mới gồm BIDV (gần 1.500 tỷ, lãi suất 6,2 – 7,5%/năm), VietinBank (hơn 1.100 tỷ, lãi suất 6,5 – 10%/năm), TPBank (147 tỷ đồng, lãi suất 11,35%/năm). Các khoản vày này đều có tài sản bảo đảm, bao gồm 1.447 căn hộ thuộc dự án Nhà ở xã hội Nếnh được định giá 700 tỷ đồng.

Ngược lại, doanh nghiệp đã trả nợ gốc khoảng 400 tỷ đồng và lãi vay hơn 200 tỷ đồng (hơn 560 tỷ đồng lãi vay đã được vốn hóa trong kỳ).

Ngoài ra, Kinh Bắc có khoản phải trả, phải nộp khác hơn 2.700 tỷ nhưng không được doanh nghiệp thuyết minh cụ thể.

Theo kế hoạch kinh doanh 2025, Kinh Bắc sẽ song song đầu tư, xây dựng, kinh doanh các dự án: KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh, KCN Tân Phú Trung, KCN Tràng Duệ 3, cụm công nghiệp Hưng Yên, cụm công nghiệp phụ trợ Tràng Duệ, KCN Lộc Giang, KCN Quế Võ mở rộng 2, Khu đô thị và dịch vụ Tràng Cát, Nhà ở xã hội Tràng Duệ, Nhà ở xã hội thị trấn Nếnh, dự án Trump (Khu phức hợp đô thị, du lịch sinh thái, sân golf Khoái Châu, Hưng Yên).

Bên cạnh đó, công ty sẽ triển khai đền bù các dự án KCN Kim Thành 2, cụm công nghiệp và khu tái định cư ở Long An; hoàn thiện pháp lý các dự án khu đô thị (Phúc Ninh, Tràng Duệ mở rộng, KCN và tái định cư Tân Tập).

Công ty có kế hoạch thành lập các khu công nghiệp mới với tổng diện tích ước tính trên 1.200 ha, bao gồm: KCN Bình Giang – Hải Dương (148 ha), KCN Phú Bình – Thái Nguyên (675 ha), KCN Sông Hậu 2 – Hậu Giang (380 ha), Khu nhà ở xã hội Tiên Dương 2 Đông Anh – Hà Nội và một số dự án trọng điểm ở Bắc Giang, Bắc Ninh, Hưng Yên…

HĐQT cho biết dựa vào tình hình thực tế, công ty sẽ ký kết với các định chế tài chính các hợp đồng vay vốn tài trợ cho các dự án và phát hành trái phiếu khi thấy cần thiết. Kinh Bắc đang triển khai phương án phát hành 250 triệu cổ phiếu riêng lẻ để tăng nguồn vốn tự có.