IDICO: Chưa thể ghi nhận 3.500 tỷ đồng doanh thu của các KCN, doanh thu dự báo 'đi lùi' trong 2023 - 2024

Doanh thu KCN dự báo giảm trong năm 2023 - 2024, trước khi hồi phục trong năm 2025

Trong báo cáo mới đây của Chứng khoán VNDirect về Tổng Công ty IDICO - CTCP (mã chứng khoán: IDC), đơn vị này dẫn chia sẻ của IDICO cho biết, phần doanh thu chưa thực hiện còn lại của các khu công nghiệp (KCN) (khoảng 3.500 - 3.600 tỷ đồng) của công ty hiện chưa đủ điều kiện để ghi nhận một lần. 

Cùng với những khó khăn nổi lên thách thức triển vọng nhu cầu KCN, VNDirect dự báo doanh thu mảng này giai đoạn 2023 - 2024 của IDICO sẽ giảm 14,8% và 13,4% so với cùng kỳ. 

Trong đó, trong năm nay, IDICO được kỳ vọng sẽ bàn giao diện tích cho thuê là 107 ha, tăng 27% so với cùng kỳ nhờ lượng backlog lớn từ năm trước, song doanh thu giảm do mức nền cao trong năm 2022. 

Năm 2024, diện tích cho thuê bàn giao dự kiến là 88 ha. 

Sang năm 2025, VNDirect kỳ vọng IDICO sẽ cho thuê 110 - 120 ha nhờ sự đóng góp của dự án mới là KCN Tân Phước 1, giúp doanh thu KCN đạt 3.339 tỷ đồng, tăng 36,2% so với cùng kỳ. 

KCN Tân Phước 1 có vị trí tại tỉnh Tiền Giang, nằm tại cửa ngõ kết nối Đồng bằng Sông Cửu Long với TP HCM và khu vực Đông Nam Bộ, kết nối thuận tiện qua cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận, sắp tới sẽ phát triển các dự án hạ tầng như cao tốc An Hữu – Cao Lãnh, cầu Rạch Miễu 2… 

Dự án này có diện tích 470 ha. IDICO đã trình Thủ tướng Chính phủ chấp thuận đầu tư dự án, khả năng sẽ được phê duyệt trong nửa cuối 2023. VNDirect cũng kỳ vọng công ty sẽ hoàn tất thủ tục pháp lý và giải phóng mặt bằng trong năm 2024 để có thể khai thác KCN này từ năm 2025.

Nhìn chung, mảng bất động sản KCN dự kiến chiếm 30 - 40% doanh thu của IDICO, tương đương 60 - 70% lợi nhuận gộp trong giai đoạn 2023 - 2025. 

Mảng BOT mang lại dòng thu ổn định, mảng BĐS dân cư sẽ không có đột phá về doanh thu

Bên cạnh lĩnh vực KCN, IDICO cũng hoạt động ở các lĩnh vực khác như năng lượng, hạ tầng giao thông và bất động sản dân cư. 

Trong đó, đối với mảng hạ tầng giao thông, hiện công ty đang vận hành 2 dự án BOT là BOT Quốc lộ 1A đoạn An Sương – An Lạc (TP HCM) và BOT Quốc lộ 51 – dự án mở rộng (Đồng Nai, Bà Rịa - Vũng Tàu). 

Các dự án này có thể đóng góp doanh thu ổn định 380 - 420 tỷ đồng/năm trong 10 năm còn lại (giai đoạn 2005 - 2033), chiếm 6 - 7% doanh thu và 8 - 10% lợi nhuận gộp của IDICO. 

Đối với mảng bất động sản dân cư, tính đến cuối năm 2022, công ty sở hữu 83 ha phát triển dự án nhà ở xã hội và cho người lao động; 22 ha cho dự án thương mại, với tổng vốn đầu tư đã phát sinh là 2.000 – 2.200 tỷ đồng, chiếm khoản 12% tổng tài sản của IDICO. 

VNDirect dự phóng công ty có thể ghi nhận doanh thu 400 - 500 tỷ đồng trong năm nay, đến từ việc cho thuê 2 ha đất thương mại tại dự án khu dân dự trung tâm được mở rộng tại Long An.

Tuy nhiên, hầu hết các dự án khu dân cư vẫn chưa mang lại hiệu quả do điều kiện thị trường không thuận lợi. Doanh thu khu dân cư đạt 100 - 150 tỷ đồng, đóng góp 1 - 3% doanh thu cho IDICO giai đoạn 2019 - 2022. 

Theo VNDirect, điều này cho thấy việc sử dụng vốn chưa tối ưu của IDICO. 

Đơn vị này cũng cho rằng IDICO sẽ không ghi nhận bất kỳ đột phá nào về doanh thu từ các dự án nhà ở trong giai đoạn 2023 - 2024, đặc biệt trong bối cảnh còn nhiều khó khăn cản trở triển vọng ngành bất động sản, trừ khi công ty thực hiện chiến lược chuyển nhượng dự án thành phần.

Diễn đàn Đầu Tư Việt Nam 2025 - Mid-Year Update do trang thông tin điện tử tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào lúc 13h30 ngày 03/06/2025 tại Khách sạn L7 West Lake Hanoi by LOTTE, TP Hà Nội.

Sự kiện quy tụ các nhà hoạch định chính sách, các chuyên gia tài chính, các định chế tài chính, đại diện từ các doanh nghiệp, ngân hàng, các cơ quan thông tấn báo chí và đông đảo nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường.

Trong giai đoạn thị trường có nhiều thay đổi với những tác động chính sách, Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.

BTC dành số lượng vé hạn chế cho độc giả Việt Nam Mới. Vui lòng đăng ký và hoàn thành khảo sát tại đây để xác nhận tham dự.