VNDirect: Gia tăng chi phí đền bù đất ảnh hưởng đến doanh thu năm nay của Sonadezi Châu Đức

Theo Chứng khoán VNDirect, mảng khu công nghiệp của CTCP Sonadezi Châu Đức (mã chứng khoán: SZC) sẽ chịu ảnh hưởng nặng bởi sự gia tăng chi phí đền bù đất trong năm nay. Doanh thu mảng này dự kiến sẽ tăng 0,7% so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận gộp giảm 32,9% xuống còn 306 tỷ đồng.

Trước đó, trong tháng 3 vừa qua, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu đã tạm dừng phê duyệt phương án bồi thường đất để chờ điều chỉnh tăng giá đất. Quý I, giá đất bồi thường tại Khu công nghiệp Châu Đức tăng 100% so với cùng kỳ cũng là nguyên nhân kéo lợi nhuận ròng giảm 5,3% trong khi doanh thu tăng 55,6%. 

Mặc dù vậy, cũng theo VNDirect, mảng bất động sản khu công nghiệp của Sonadezi Châu Đức sẽ đạt mức tăng trưởng hàng năm kép 13,4% trong giai đoạn 2022 - 2024, biên lợi nhuận gộp cũng sẽ tăng 4,5% - 10% hàng năm và đạt 53,6% vào năm 2024.  

Dự án Khu công nghiệp Châu Đức được đánh giá là có nhiều lợi thế cạnh tranh nhờ quỹ đất lớn (khoảng 600  ha), vị thế gần cảng biển, cao tốc và các khu công nghiệp khác giúp tăng khả năng thu hút tệp khách hàng đa dạng. 

Bên cạnh đó, thông  tin từ VNDirect, giá cho thuê trung bình trong quý I/2022 tại Bà Rịa - Vũng Tàu đã tăng 20,5% so với cùng kỳ lên 94 USD/m2, mức tăng cao nhất trong 5 tỉnh/thành phố trọng điểm khu công nghiệp khu vực phía nam (TP HCM, Long An, Đồng Nai, Bình Dương, Bà Rịa - Vũng Tàu), tuy vậy, giá cho thuê tại tỉnh này vẫn đang ở mức thấp nhất.

Do đó, với nguồn cung lớn sẽ bổ sung trong khu vực, giá thuê trung bình tại tỉnh này cũng được kỳ vọng sẽ tăng nhanh trong giai đoạn 2022 - 2024, tạo động lực cho doanh nghiệp trong giai đoạn này.

Bên cạnh mảng khu công nghiệp, VNDirect cũng cho rằng giai đoạn 2022 - 2024, Sonadezi Châu Đức sẽ đón điểm rơi lợi nhuận từ dự án khu đô thị Sonadezi Hữu Phước (40,5 ha). Giai đoạn 1 của dự án đã đưa vào khai thác vào nửa cuối 2021,  giai đoạn 2 dự án Sonadezi Hữu Phước được mở bán trong nửa đầu năm cũng được cho là tiếp tục được hưởng lợi từ giá tăng, đạt tỷ lệ hấp thụ cao.

Theo VNDirect, doanh số bán shophouse và nhà liền kề của giai đoạn 2 sẽ cao hơn dự kiến nhờ việc hoàn thiện và đưa vào vận hành sân golf Châu Đức cuối năm nay.

Hiện, Sonadezi Châu Đức đang đẩy mạnh xây dựng 60-70 căn shophouse để bàn giao trong nửa cuối năm và được kỳ vọng sẽ hoàn thiện các thủ tục pháp lý, thi công và có thể bàn giao 60 căn shophouse, 150 lô đất nền trong năm nay.