Nhiều doanh nghiệp trong ngành F&B có giá trị lên tới hàng chục tỉ USD

Bloomberg nhận định rằng hiện nay, ngay cả một nhà sản xuất xì dầu tại Trung Quốc cũng có thể đạt mức định giá cao gấp 100 lần doanh thu. 

Chẳng hạn, Foshan Haitian Flavouring & Food (trụ sở ở thành phố Phật Sơn, tỉnh Quảng Đông) thuộc nhóm cổ phiếu blue-chip, có giá trị vốn hóa lên đến 81 tỉ USD. Giá trị vốn hóa của Muyuan Foodstuff, nhà sản xuất thịt lợn hàng đầu Trung Quốc, cũng lên tới 45 tỉ USD.

Từ trang trại chăn nuôi lợn cho đến hãng rượu, ngành thực phẩm và đồ uống (F&B) Trung Quốc đã vượt qua ngân hàng về tỉ trọng trong chỉ số chứng khoán CSI 300. Giá cổ phiếu trung bình của các doanh nghiệp ngành F&B Trung Quốc tăng 60% trong năm nay.

Đối tượng thu gom cổ phiếu của các công ty ngành F&B Trung Quốc là những nhà đầu tư tổ chức (công ty bảo hiểm, quĩ tương hỗ, quĩ hưu trí). Theo thống kê của Haitong Securities, các quỹ ở Trung Quốc đổ 11,8% tổng tiền mặt vào cổ phiếu F&B, tỉ lệ chỉ sau ngành y tế.

Năm nay, các quĩ tương hỗ Trung Quốc huy động lượng vốn kỉ lục: hơn 2.000 tỉ NDT (292 tỉ USD) trong giai đoạn tháng 1-8. Số vốn khổng lồ không chỉ hướng về cổ phiếu công nghệ và y tế, mà còn hướng tới cả F&B.

Các doanh nghiệp F&B trở thành mục tiêu ưu tiên của giới đầu tư nhờ khả năng đảm bảo dòng tiền. Ví dụ, doanh thu của Foshan Haitian liên tục tăng trên 10% từ năm 2012, trong khi lợi nhuận tăng cao hơn. 

Nhiều người nhận định mua cổ phiếu của Foshan Haitian giống như sở hữu trái phiếu doanh nghiệp có lãi suất 10-20%.

Dù vậy, dòng tiền quá lớn đổ vào một số lượng cổ phiếu hạn chế dẫn tới tình trạng chật chội. Tỉ lệ khối lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng so với khối lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường (free float) của Foshan chỉ là 14%, bởi cổ đông lớn nhất của tập đoàn nắm tới 58% cổ phần.

Với tỷ lệ cổ phiếu lưu hành đạt 26% và 33%, các hãng rượu Quý Châu Mao Đài và Ngũ Lương Dịch cũng lâm vào tình trạng tương tự. Do đó, hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu của ngành F&B Trung Quốc thường lên tới 50 lần.

Dù vậy, Bloomberg cảnh báo dòng tiền quá lớn đổ vào cổ phiếu F&B tại Trung Quốc có thể dẫn tới tình trạng bong bóng, thậm chí còn nguy hiểm hơn cả bong bóng cổ phiếu công nghệ. Và bong bóng có thể vỡ bất kỳ lúc nào nếu thị trường chứng kiến biến động bất ngờ.