KISV: Hoà Phát sẽ quay lại giai đoạn tăng trưởng mạnh từ năm 2024 nhờ ra mắt Dung Quất 2

Nhu cầu thép giảm trong năm 2023

Theo Chứng khoán KIS Việt Nam (KISV), trong năm nay, ngành thép chịu ảnh hưởng do lạm phát cao kéo dài làm giảm nhu cầu toàn cầu. Sang năm 2023, KISV nhận thấy nhu cầu toàn cầu tiếp tục bị ảnh hưởng khi nền kinh tế tăng trưởng chậm lại rõ rệt hơn.

Theo đó, kết quả hoạt động năm 2023 của hầu hết các ngành sử dụng thép cuối cùng dự báo sẽ sụt giảm. Mặt khác, một số tín hiệu tích cực từ thị trường bất động sản tại Trung Quốc và chính sách Zero-Covid sẽ giúp giải tỏa phần nào lo ngại dư cung từ Trung Quốc và hỗ trợ giá thép toàn cầu.

Bên cạnh đó, đối với thị trường trong nước, sự bất ổn của thị trường bất động sản cũng có thể làm giảm nhu cầu đối với các sản phẩm thép. Với hơn 90% lượng tiêu thụ thép trong nước đến từ ngành xây dựng, thị trường nhà ở trì trệ có thể làm giảm nhu cầu trong nước trong những tháng tới.

Hoà Phát đón triển vọng kém tích cực trong năm 2023, trước khi tăng trở lại vào năm 2024

Với diễn biến trên, CTCP Tập đoàn Hoà Phát (mã chứng khoán: HPG) đã công bố kế hoạch đóng cửa 2 trong số 3 lò cao tại Hải Dương, 2 trong số 4 lò cao tại Dung Quất trong tháng 11 và thêm một lò nữa vào tháng 12/2022 nếu nhu cầu vẫn yếu. Theo Hòa Phát, công ty giảm sản lượng sản xuất để giảm tồn kho chi phí cao và chi phí vận hành.

Mới đây, Ban lãnh đạo công ty cho biết, Hoà Phát kỳ vọng các lò cao sẽ hoạt động trở lại vào quý I/2023, tuy nhiên còn phụ thuộc vào mức tiêu thụ tại thời điểm đó. Chi phí cho việc ngừng hoạt động và vận hành lại lò sẽ vào khoảng 40 - 50 tỷ đồng/lần và 7 ngày làm việc để hoạt động trở lại.

Trong năm 2022 - 2024, KISV giảm dự báo thu nhập của Hòa Phát do sản lượng tiêu thụ dự báo giảm đáng kể (12 - 41%, tùy thuộc vào từng sản phẩm) do nhu cầu được dự báo yếu ở cả thị trường trong nước và xuất khẩu. Đơn vị này cũng dự báo doanh số bán hàng sẽ yếu hơn vào năm 2023.

Bên cạnh đó, năm 2023, KISV nhận thấy tác động của nâng tỉ giá và chi phí đầu vào giảm nhiệt nhờ nỗ lực ổn định đồng USD và VND của Ngân hàng Nhà nước. Tuy nhiên, chi phí tài chính sẽ tiếp tục tăng do lãi suất cho vay ở mức cao cho cả 2 khoản vay USD và VND.

Trước đó, trong 9 tháng đầu năm, đồng USD tăng giá đã ảnh hưởng đến kết quả hoạt động của Hoà Phát do chi phí nguyên vật liệu đầu vào đắt hơn, lỗ tỷ giá và chi phí tài chính cao hơn đối với cả khoản vay bằng USD và VND.

Mặc khác, biên lợi nhuận được kỳ vọng sẽ cải thiện lên 19,4% vào năm 2023 từ mức 14,7% vào năm nay do giá đầu vào đã hạ nhiệt. Đối với Hòa Phát, việc giá HRC cải thiện gần đây nhờ tâm lý thị trường tốt hơn từ Trung Quốc có thể hỗ trợ tốt cho kết quả hoạt động của công ty trong năm 2023.

Sang năm 2024, KISV cho rằng Hoà Phát sẽ quay trở lại giai đoạn tăng trưởng mạnh nhờ nhu cầu phục hồi đáng kể và hoạt động “đúng thời điểm” của Khu liên hợp gang thép Dung Quất 2 (Dung Quất 2). Theo công ty, dự án này dự kiến sẽ được ra mắt một phần từ cuối năm 2024, trễ hơn kế hoạch ban đầu. Theo KISV, điều này hợp lý trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu yếu và chi phí tài chính đắt đỏ.

Nợ tài chính dài hạn của Hòa Phát cũng được dự báo sẽ tăng lên khoảng 15.400 tỷ đồng vào năm 2024 để chi trả cho chi phí đầu tư của Dung Quất 2. Trước đó, nợ dài hạn được dự báo sẽ duy trì ổn định khoảng 13.400 tỷ đồng, còn nợ ngắn hạn sẽ duy trì quanh mức 24 - 36% doanh thu trong giai đoạn 2023 – 2025 để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động.

Diễn đàn Đầu Tư Việt Nam 2025 - Mid-Year Update do trang thông tin điện tử tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào lúc 13h30 ngày 03/06/2025 tại Khách sạn L7 West Lake Hanoi by LOTTE, TP Hà Nội.

Sự kiện quy tụ các nhà hoạch định chính sách, các chuyên gia tài chính, các định chế tài chính, đại diện từ các doanh nghiệp, ngân hàng, các cơ quan thông tấn báo chí và đông đảo nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường.

Trong giai đoạn thị trường có nhiều thay đổi với những tác động chính sách, Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.

BTC dành số lượng vé hạn chế cho độc giả Việt Nam Mới. Vui lòng đăng ký và hoàn thành khảo sát tại đây để xác nhận tham dự.