BVSC: Doanh thu An Gia tăng 92% nhờ bàn giao The Sóng và The Standard

Theo nhận định của chứng khoán Bảo Việt (BVSC) doanh thu tiềm năng trong giai đoạn 2022 - 2025 của CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (mã chứng khoán: AGG) đạt 20.904 tỷ đồng, nhờ các dự án hiện hữu.

Theo BVSC, so với báo cáo cuối năm 2021, danh mục dự án của An Gia có thêm hai quỹ đất là The Gió và dự án 3.1. Trong đó, dự án 3.1 có quy mô 3.1 ha nằm đối diện dự án WestGate, hai dự án này nhiều khả năng sẽ kinh doanh vào 2022 - 2023. Đối với dự án BC27, đây là dự án có quy mô và tiềm năng nhất với An Gia hiện tại. 

Lợi nhuận sau thuế của An Gia ước đạt 543 tỷ đồng với đóng góp chính từ The Sóng và The Standard. Căn cứ tiến độ các dự án và kế hoạch bàn giao, BVSC ước tính doanh thu 2022 của An Gia là 3.465 tỷ đồng, tăng 92% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp là 1.275 tỷ đồng, tương đương biên gộp ở mức 37%. Lãi ròng 543 tỷ đồng, vượt nhẹ so với kế hoạch đề ra và tăng 30% so với cùng kỳ. 

Với doanh thu chưa ghi nhận các dự án đang triển khai ở mức cao, BVSC cho rằng việc ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng với An Gia trong 2023 là hiện hữu. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của 2023 phụ thuộc nhiều vào tiến độ hai dự án gối đầu là dự án 3.1 và The Gió. Trên cơ sở thận trọng, BVSC ước tính doanh thu năm 2023 của An Gia là 5.989 tỷ đồng, tăng 73% so với ước 2022, lãi ròng 640 tỷ đồng, tăng 18%.

Về hoạt động kinh doanh của An Gia, quý I/2022, công ty ghi nhận doanh thu thuần 563 tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu từ bán và cho thuê căn hộ dài hạn là 538 tỷ đồng, chiếm 96% tổng doanh thu thuần. Lợi nhuận sau thuế của An Gia giảm 57% so với cùng kỳ năm 2021 còn 3 tỷ đồng.

Giá trị tồn kho của công ty ghi nhận 6.669 tỷ đồng, giảm 1% so với cuối năm 2021, chiếm chủ yếu là tồn kho tại các bất động sản dở dang. Trong đó, dự án The Sóng ghi nhận giá trị tồn kho lớn nhất là 3.246 tỷ đồng, tiếp theo là dự án Westgate và dự án The Standard lần lượt là 1.653 và 1.093 tỷ đồng.

Theo An Gia, tiến độ bán hàng tại dự án The Sóng hiện nay đạt khoảng 95%, dự kiến sẽ bàn giao trong tháng 5 và mang về lợi nhuận khoảng 350 tỷ đồng. Về phần dự án The Standard, tiến độ bán hàng tại dự án đạt khoảng 75-80%, dự kiến tháng 5, tháng 6 sẽ bàn giao 50% còn lại cho khách hàng.