Giá vàng hôm nay 25/5: Bật tăng hơn 1% trong phiên sáng đầu tuần

Giá vàng thế giới tăng mạnh hơn 1%

Theo Kitco News, giá vàng tăng mạnh hơn 1% trong phiên giao dịch sáng thứ Hai (24/5), sau khi khép lại tuần trước với xu hướng giảm tuần thứ hai liên tiếp do lo ngại lạm phát và lãi suất tại Mỹ gia tăng.

Tại thời điểm 7h25 (theo giờ Việt Nam) sáng 25/5, giá vàng giao ngay tăng 1,42% lên 4.572 USD/ounce, theo Kitco. Trong khi giá vàng giao tháng 6 tăng 0,41% lên 4.575 USD/ounce.

Các chuyên gia nhận định, trong ngắn hạn, lợi suất trái phiếu tăng cao đang tạo ra lực cản đáng kể đối với vàng và bạc. Lợi suất tăng có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải nâng lãi suất vào cuối năm nay, từ đó làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lãi như vàng.

Tuy nhiên, giới phân tích cũng lưu ý rằng ranh giới giữa việc lợi suất tăng do lạm phát leo thang và nguy cơ xảy ra khủng hoảng trái phiếu – yếu tố có thể thúc đẩy nhu cầu nắm giữ kim loại quý như một công cụ bảo toàn tài sản – là rất mong manh.

Ông Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư của Zaye Capital Markets, cho biết nguy cơ khủng hoảng trái phiếu đang gia tăng, nhưng “cơn bão thực sự” vẫn chưa xảy ra.

“Chúng ta đang tiến rất gần tới thời điểm đó, nhưng chưa hoàn toàn chạm ngưỡng. Rủi ro lớn nhất nằm ở việc lợi suất trái phiếu dài hạn có nguy cơ mất kiểm soát. Nếu lợi suất kỳ hạn 10 năm và 30 năm tiếp tục tăng một cách hỗn loạn, thị trường có thể bắt đầu nghi ngờ liệu trái phiếu chính phủ còn giữ được vai trò trú ẩn an toàn như trước hay không”, ông nói.

Theo ông Aslam, tín hiệu quan trọng cần theo dõi là nếu lợi suất dài hạn tiếp tục đi lên nhưng giá vàng không còn giảm nữa, điều đó cho thấy nhà đầu tư không còn xem lợi suất cao là lý do để tránh vàng, mà ngược lại coi đây là lý do để nắm giữ kim loại quý. Khi đó, nhu cầu bảo toàn tài sản có thể quay trở lại mạnh mẽ.

Ông John Murillo, Giám đốc kinh doanh của B2BROKER Group, cho biết ông cũng đang theo dõi nguy cơ khủng hoảng trái phiếu. Tuy nhiên, theo ông, môi trường đầu tư đối với vàng có thể còn khó khăn hơn trước khi cải thiện.

“Dù vàng vẫn được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát và căng thẳng địa chính trị, kim loại quý này đang chịu áp lực ngày càng lớn từ quan điểm cứng rắn hơn về chính sách tiền tệ của Fed”, ông nhận định.

Ông Murillo cho rằng vàng có thể đối mặt với nhịp điều chỉnh ngắn hạn khi căng thẳng địa chính trị và tốc độ mua vào chậm lại của các ngân hàng trung ương đang ảnh hưởng tới tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, việc nhiều ngân hàng trung ương âm thầm dịch chuyển dự trữ từ trái phiếu chính phủ sang kim loại quý đang tạo ra “vùng đệm” vững chắc, hạn chế nguy cơ giảm sâu của giá vàng.

Trong ngắn hạn, ông Murillo cảnh báo giá vàng có thể giảm về ngưỡng 4.000 USD/ounce. Tuy nhiên, về dài hạn, ông cho rằng kim loại quý này vẫn có khả năng hướng tới mốc 10.000 USD/ounce.

“Quan điểm này không phải là duy nhất, mà phản ánh mối lo ngại ngày càng gia tăng về tình trạng lạm phát ‘neo cao’ do tác động kéo dài và sâu rộng của xung đột tại Trung Đông, cùng với đà suy yếu của đồng USD”, ông nói thêm.

Dù vậy, không phải tất cả các chuyên gia đều tin rằng khủng hoảng trái phiếu đang ở rất gần. Các chiến lược gia thu nhập cố định tại TD Securities cho rằng đà tăng của lợi suất trái phiếu dài hạn chủ yếu phản ánh kỳ vọng lạm phát tăng lên.

“Dựa trên phân tích của chúng tôi, việc thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách của Fed là yếu tố chính khiến lợi suất tăng. Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát đi lên cùng đà tăng trưởng kinh tế vẫn khá vững cũng góp phần tạo áp lực tăng đối với lợi suất”, nhóm phân tích cho biết.

Theo TD Securities, hiện tại đà tăng của lợi suất chưa xuất phát từ lo ngại mới về thâm hụt ngân sách Mỹ hay nhu cầu mua trái phiếu suy yếu từ nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, thị trường vẫn có thể tiếp tục định giá khả năng Fed nâng lãi suất thêm, qua đó khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ trong ngắn hạn tiếp tục tăng.

Các chuyên gia hàng hóa của TD Securities nhận định trong bối cảnh này, giá vàng có nguy cơ kiểm định vùng hỗ trợ quanh 4.350 USD/ounce.

Ông David Morrison, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation, cho rằng giá vàng có thể gặp khó khi thị trường ngày càng đặt cược mạnh hơn vào khả năng Fed nâng lãi suất.

“Công cụ FedWatch của CME hiện cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trước cuối năm đã cao hơn khả năng giữ nguyên lãi suất. Đồng thời, khả năng Fed tăng tổng cộng 50 điểm cơ bản trong năm nay cũng đã tăng mạnh so với một tháng trước. Điều này nhiều khả năng sẽ gây áp lực giảm lên giá vàng”, ông nói.

Ông Morrison cũng lưu ý rằng cho đến nay, rất ít nhà đầu tư thực sự quan tâm tới vấn đề nợ công và thâm hụt ngân sách ngày càng lớn của Mỹ, dù quy mô nợ công do công chúng nắm giữ hiện đã vượt 100% GDP. Tuy nhiên, ông cho rằng “lần này có thể sẽ khác”.

Trong bối cảnh thị trường thiếu vắng nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng trong tuần tới, giới đầu tư được cho là sẽ tiếp tục tập trung vào các rủi ro liên quan tới xung đột tại Iran. Các kỳ nghỉ lễ tại châu Âu, Anh và Mỹ cũng khiến hoạt động giao dịch đầu tuần được dự báo khá trầm lắng.

Sau khi chỉ số niềm tin tiêu dùng cuối cùng của Đại học Michigan công bố hôm thứ Sáu gây thất vọng, nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát khảo sát niềm tin tiêu dùng của Conference Board Mỹ.

Đại học Michigan cho biết chỉ số niềm tin tiêu dùng đã giảm xuống mức thấp kỷ lục mới là 44,8 điểm, trong khi kỳ vọng lạm phát trong vòng một năm tăng lên 4,8%.

Về cuối tuần, thị trường sẽ đón nhận số liệu GDP quý I của Mỹ lần công bố thứ hai. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng tâm điểm chú ý nhiều khả năng sẽ là dữ liệu lạm phát tháng 4, cùng với báo cáo chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE).

Giá vàng được dự báo có thể đặc biệt nhạy cảm nếu áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit

Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội

Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.

Ba phiên thảo luận chính:

Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến

Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.

Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.

Đặt vé Early Bird
(giảm giá 30%) Dự báo của bạn
về nửa cuối năm 2026